钾肥联盟“分家”副作用发酵巨头担忧行业前景美股钾肥板块承压

□本报记者 刘杨

加拿大肥料生产商加阳公司(Agrium)首席执行官(CEO)迈克·威尔森10月8日表示，除非需求显著回升或生产商关闭部分产能，否则白俄罗斯钾肥联盟(BPC)今夏上演的“分家闹剧”将对钾肥价格形成负面压力。今年7月底，BPC成员俄罗斯乌拉尔钾肥公司(Uralkali)突然宣布结束与白俄罗斯Belaruskali公司的出口伙伴关系，并寻求提高产量，钾肥价格此后开始持续承压。

受此影响，在美国上市的钾肥类股票8日普跌。其中，加拿大钾肥(POT)下跌1.1%，美盛(MOS)下跌0.48%，CF工业控股(CF)下跌2.72%，Intrepid钾肥(IPI)下跌3.68%，智利矿业化工(SQM)下跌1.73%，加阳公司(AGU)则下跌3.66%。

钾肥价格料维持低谷

加阳公司目前是北美钾肥销售联盟(Capotex)的三大成员之一，在全球钾肥生产领域地位举足轻重。而威尔森正是在加阳公司8日举行的“投资者日”活动中做出上述表态的。

威尔森表示，全球钾肥生产市场的结构“需要回到从前”，即生产商必须关闭部分产能，否则，钾肥价格摆脱目前的承压局面，就只能期待全球整体需求规模升至6000万吨以上。

不过，根据国际肥料工业协会今年6月的预测数据，2013年全球钾肥需求规模仅约为3300万吨。业内人士指出，钾肥需求规模需要实现“短时间内翻番”这一“不可能完成的任务”，才能令全球钾肥生产企业“解脱”。这意味着，钾肥价格在未来一段时间内继续承压几无悬念。

威尔森同时表示，加阳公司需要比同行业其他竞争者“更加慎重地做出决策”，原因是，当前市况下，该公司“接下来将很可能遭遇更多挑战”。据美国媒体报道，加阳公司目前并未终止其在2014年底收购三个钾矿的计划，因为该公司认为，在当前的钾肥价格水平下，上述收购计划仍能够对公司业务做出贡献。

行业性地震难以避免

分析人士指出，全球钾肥生产市场目前的“乱象”，源于俄罗斯乌拉尔钾肥公司于今年7月30日退出BPC的决定。该公司当时称，作为BPC另一成员公司的白俄罗斯钾肥公司违反协议，在联盟之外出售钾肥。

多家权威投资机构指出，在乌拉尔钾肥公司退出BPC以及此番行业巨头的“警示表态”后，钾肥价格或进一步下探，相关公司股价将受到负面影响，因为“投资者很可能会对这则消息做出回应，迅速出售各大钾肥生产商的股票”，行业性的地震或难以避免。

瑞信集团分析师把这次大型合作关系的终结称为对整个行业“游戏规则”的完全改变，并指出部分公司甚至有股价“腰斩”的风险。除两大联盟外，以色列、约旦等钾肥生产国及相关公司也将受到一定影响。