冷对“关门危机” 美股波澜不惊

本报记者 刘杨

由于美国民主、共和两党未能及时化解联邦政府2014财年的政府预算分歧，美国联邦政府非核心部门被迫于新财年首个工作日、即2013年10月1日关门，这也是美国联邦政府17年来首度“停摆”。

分析人士指出，过去两年多时间里频繁目睹联邦政府面临关门威胁的美股显然出现了“感官疲劳”，并未对该事件做出强烈反应；倒是美元和美债的短暂地跌入“小谷底”，为“驴”、“象”两党尽快“言和”增添了些许压力。

美元美债应声下跌

白宫行政管理和预算局长西尔维娅·伯韦尔9月30日表示，由于美国联邦政府2013财年的预算已耗尽，而国会尚未批准2014财年预算或临时拨款议案，美国联邦政府非核心部门被迫关门。

尽管这是1996年初以来美国联邦政府首度关门，但美股对此的反应却出人意料地平淡：不仅“停摆”首日就交出了上涨0.4%的“开门红”走势，截至上周末的四个交易日累计跌幅也不过0.37%，而这还包含着10月3日美国9月ISM非制造业采购经理人指数远低于预期的影响。

相比之下，美元和美债与联邦政府的“关门”遭遇保持着更密切的联动。美元兑欧元汇率2日、3日跌势显著，并创下今年第二低点，4日虽获得反弹动能，但仍未完全走出下行通道；美元兑日元汇率在上周也出现小幅跌势。期间，基准的美国10年期国债收益率也不断走高，并在4日创下2.652%的两周高点。

《华尔街日报》的最新评论指出，美国股市较汇市、债市更加“冷静”，很大程度上是由于原定于10月4日面市的9月非农就业报告因联邦政府“停摆”而延迟公布，市场的高度敏感缺乏释放契机。

医改之争为“罪魁祸首”

与市场总体的“平心静气”相比，“停摆”遭遇令美国联邦政府“大动肝火”。

美国总统奥巴马于3日敦促美国国会众议院尽快举行投票，以解决联邦政府“停摆”危机；而美国知名智库彼得森国际经济研究所高级研究员威廉·克莱因也建议奥巴马“以宪法中规定的联邦政府债务不得违约为根据，绕过国会继续提高债务上限”。

克莱因指出，导致美国联邦政府因民主、共和两党在债限问题上纠缠不休而遭关门的根源，是奥巴马此前推出的医改法案。

他解释称，奥巴马希望给更多穷苦美国民众提供医疗保险（放心保），医改也已成为奥巴马第一任期的最重要政绩。但穷人的医保费用需要他人补贴。为此美国联邦政府加征了部分税收，导致普通美国民众的医保费用过去两年大涨。共和党从一开始就反对奥巴马医改，在2011年成为众议院多数党后，共和党为阻挠给奥巴马医改拨款或拖延医改实施，已采取了约40次立法活动。

避险情绪或冲击市场

业内人士指出，事实上，联邦政府关门仅仅是“开胃菜”，债务上限问题才是“驴”、“象”两党的“正餐”。对此心知肚明的美国财政部表示，若美国联邦政府无法在10月17日的违约期限之前提高债务上限，可能会带来一场影响超过数十年的经济灾难。高盛集团也认为，一旦触及债务上限，美国联邦政府将不能通过发行国债融资，美国经济将因此迅速冷却。

目前华尔街主流观点认为，美国联邦政府不会出现违约，但僵局的化解料将与此前多次的“违约危机”类似，在违约限期“读秒阶段”才能实现；即使最乐观的观点也认为，“至少也要下周才能出现曙光”。

如果上述预测成为现实，那么此番美国联邦政府的“关门”大戏将上演长达16天之久，虽不及1995年12月6日至1996年1月6日的21天跨年度“停摆期”，但联邦政府进入新财年后首先关门半个多月，无论如何都将令投资者揪心不已。

从这个角度讲，对于美国金融市场 而言，联邦政府的“关门”大戏不仅在于能否及时落幕，更在于其能否尽快完结。因为一旦“停摆”状态久拖不决，银行和券商将开始处理一切可能无法如期偿付的美国国债，市场上的避险情绪定将快速升温。考虑到美联储维持量化宽松政策的决定，一定程度上增加了投资者对美国经济前景的疑虑，届时的美国金融市场很可能直面一次破坏力不可小觑的冲击波。