国泰事件驱动

国泰事件驱动

   国泰事件驱动股票基金(以下简称“国泰事件驱动”)采取事件驱动投资策略，在积极把握宏观经济和市场发展趋势的基础上，将事件性因素作为投资的主线。基金成立以来取得了突出的管理业绩，且从各阶段来看均保持较好的业绩持续性，基本保持在同业前四分之一排名之内。

国泰事件驱动基金为“成长”风格，目前配置的行业重点为油气设备和服务、医疗服务行业、证券、地产、汽车等。在整体估值水平上相对均衡，基金组合的风格比较契合目前我们提出的积极防御的策略方向。基金经理王航注重“自下而上”投资，对于成长股的投资，有很强的把握能力。

基金始终保持高仓位，动态调整组合的合理估值：与同类型基金相比，国泰事件驱动基金始终保持九成左右的高股票仓位，而较少进行择时的选择。最近四个季度，该基金的平均股票仓位为91.1%，高于同类型基金均值8.2%；今年二季度末，该基金的股票仓位高达93.46%；而同业平均水平仅为81.7%。

基金经理擅长精选成长股：基金经理王航的个人风格显著，注重“自下而上”投资，对于成长股有独特的把握能力。从历史持仓看，其一贯持有的重仓股包括医疗服务业；具有产品、渠道、品牌和供应链管理优势的大众消费品；以及安防行业、软件开发和传媒行业。

王航重点关注两类成长性公司，一类是行业景气度高，例如TMT、油气设备和服务、医疗服务行业中的龙头公司，因其得益于行业景气度高以及政策扶持，盈利能力有望在未来A股整体ROE中枢下降时进一步提升。另外一类为低估值、中等增长的成长股，因为在经济低迷期，管理优秀、成本控制能力突出的公司，仍能提高市场份额和盈利能力。他预料未来被过度乐观预期催高的估值面临回落的风险；但在经济基本面、货币政策没有发生逆转的前提下，不会出现周期股的复辟，大概率是在两类成长类股票之间进行风险偏好转换。