银河创新：低仓位运作 精选优质个股

银河创新：低仓位运作 精选优质个股

天相投资顾问有限公司 张春雷 隗连杰

推荐理由：银河创新基金采用自上而下的资产配置与自下而上的股票选择相结合的方法，主要投资于具有创新能力和持续增长潜力的上市公司股票，在有效控制风险的前提下，力争为基金份额持有人带来长期、稳定的资本增值。凭借良好的过往业绩、优秀的选股能力被评为2012年度“年度股票型金牛基金”。

银河创新成长股票型证券投资基金(简称“银河创新”)是银河基金管理有限公司旗下第四只开放式积极股票型基金，该基金设立于2010年12月，截至2013年年中，该基金的资产规模为10.32亿元，份额为9.01亿份。

历史业绩：历史业绩优异。截至2013年9月25日，该基金设立以来净值增长35.61%，大幅超越上证指数55.17个百分点，位列同期230只开放式积极股票型基金第4位；最近两年，该基金净值上涨53.36%，大幅超越上证指数63个百分点；2012年，该基金净值上涨18.77%，大幅超越上证指数15.60个百分点；今年以来，股市结构性行情突出，银河创新基金净值上涨39.36%，大幅超越上证指数34.33个百分点，超越同期上证指数35.89个百分点。

投资风格：低仓运作，精选个股。银河创新基金资产配置比例较为灵活，对股票的投资占基金总资产的60%-95%，对债券、现金等金融工具的投资占基金资产5%-40%。从实际运作来看，该基金设立以来以较低的股票仓位进行运作，设立以来的9个季度(剔除首个季报仓位数据)平均股票仓位为79.57%，其中最高仓位为2012年二季度的86.10%，距股票资产投资上限较远。从该基金选股方面来看，2013年二季报披露的前十大重仓股季度内8涨2跌，简单平均涨幅18.98%，二季度以来(截至2013年9月25日)前十大重仓股全部取得正收益，简单平均上涨12.51%，两期均值涨幅均超越同期上证指数涨幅。从该基金年初以来持续持有的6只重仓股票来看，今年以来6只股票均取得了大幅上涨。其中，杰瑞股份、云南白药、碧水源涨幅均超过60%，而上海家化、桑德环境、天士力三只重仓股票涨幅也均在30%以上，出色的选股能力为基金业绩的稳定增长提供了有力保障。

投资建议：银河创新基金属于股票型基金，具有高风险、高收益的特征，适合风险承受能力强，并期望获得高收益的投资者，风险承受能力较低的投资者请谨慎投资。