剥离资产获利20亿 *ST二重保壳或无忧

⊙记者 宋元东○编辑 衡道庆

急于脱困的*ST二重今日发布了出售资产的具体方案。方案显示，拟出售的万路公司、镇江公司股权及公司风电业务相关的两项存货资产作价36.81亿元卖给大股东，评估增值20亿元。此次资产出售完成后，已经连续两年亏损的*ST二重不仅可轻装前行，而且今年扭亏保壳的胜算大增。

根据公告，具体的交易方案为：*ST二重拟将持有的二重集团德阳万路公司100%股权、二重集团镇江公司100%股权及公司截至2013年6月30日所拥有的与风电业务相关的产成品存货等资产出售给控股股东中国二重，转让价格为36.81亿元，4项变卖资产总计较账面价值增值约20亿元。

万路公司目前主要从事普通货运、大件运输、仓储、汽车销售及维修等业务，2012年度营收和净利润分别为16.73亿元和137万元；镇江公司目前主要从事码头及其他港口设施服务、物流、普通机械及成套设备等业务，2012年度营收和净利润分别为2.15亿元和-9804万元；本次拟出售的风电业务相关产成品存货包括公司及全资子公司精衡公司截至2013年6月30日所拥有的与风电业务相关的产成品存货，具体为公司所拥有的8台1MW风电增速机、371台1.5MW风力发电机组齿轮箱，精衡公司所拥有的213台1.5MW风电增速机、36台1.6MW风电增速机、1台2.5MW风电增速机。

值得一提的是，镇江公司未来建设完成后，其重型装备制造、加工、组装等业务与*ST二重存在部分同业竞争。为避免上述潜在同业竞争，镇江公司将其下属装备制造业务相关的资产和业务委托*ST二重进行管理和经营，未来在镇江公司装备制造业务全面投产后，*ST二重表示将确保关联交易价格的公允性，并与中国二重协商通过合规的方式解决上述同业竞争。可以看出，委托经营的安排是为此次交易的合规、合理性而巧妙设计的一个环节。

*ST二重认为，交易完成后，公司不再从事物流运输、汽车贸易等相关服务业务，公司将集中精力于重装主业，提高重装主业效率，提升重装主业应对当前复杂严峻经营环境的能力。此外，本次资产出售将增加公司的收益约19.97亿元(未考虑相关税费)，有利于公司2013年扭亏目标的实现。此前公司已经连续亏损两年，今年上半年的净利润为-98650万元，扭亏压力巨大。

分析人士指出，通过资产出售剥离与主业关联度不高的资产，对*ST二重来说可谓“一石二鸟”：一方面可帮助*ST二重获得大额支付对价的现金，减轻公司后续投入的资金压力，并甩掉亏损的包袱；另一方面，资产出售将获得大额一次性收益，公司今年扭亏保壳的胜算大增。