德银行板块拖累欧股止步5年高位

□本报记者 陈听雨

因投资者担忧德意志银行(DBKGn)和德国商业银行(CBKG) 去杠杆化将影响业绩，两家银行股票遭到市场大举抛售，银行板块下跌拖累泛欧绩优股FTSEu-rofirst 300指数在上周触及近5年高位后，本周累计下跌1.4%。

德银预计三季度收入下降

德国最大的银行、德意志银行联席首席执行官(CEO)安舒·贾恩25日表示，由于市场活跃程度不足，与去年同期相比，今年第三季度投行债务销售和交易收入预计都会有较大幅度减少，拖累集团整体业绩下降。他同时警告称：“德银还需为可能的司法诉讼作出更多拨备。”贾恩讲话后，德银股价急跌2.6%，当日成交量明显放大，为近3个月均值的173%。

贾恩表示，去年，在欧洲央行无限额长期低息贷款措施的帮助下，德银投行交易收入有大幅度提升；此外，央行承诺“采取一切措施”捍卫欧元的表态，助推资本市场大幅反弹，包括德银在内的许多欧洲银行都从中受益。目前，在美联储缩减超常规刺激政策预期下，债券市场低迷，导致投行业务萎缩。

摩根大通分析师认为，第三季度，德银包括固定收益、货币和大宗商品业务的收入可能达到36亿欧元，较去年同期减少16亿欧元，同比下降约31%。德银的固定收益产品规模在欧洲最大，约55%的投行业务收入来自固定收益、货币和大宗商品交易。

贾恩表示，德银剥离约2500亿欧元非核心资产的努力对投行业务收入并无负面影响，该行在减少资产负债表规模的行动中，没有出售单独某项业务的计划。在法律开支方面，贾恩表示，在第二季度财报中，德银已为诉讼开支做出6.2亿欧元的拨备，“德银目前还没有就所涉及的、可能有操控利率行为的指控与任何监管机构达成和解协议，考虑到诉讼风险虽然不明显，但依然会对该行业绩造成冲击，看到其他主要银行与监管机构达成的和解协议，我们预期将会做出约12亿欧元的额外诉讼拨备。”

非核心资产令银行承压

德国三大银行之一的德国商业银行日前表示，为提高该行的资本充足率，目前正尝试摆脱总计3，470亿欧元的非核心资产。信息披露后，该行股价25日大跌6%，截至收盘，当天成交量超过近3个月均值200%。

分析人士表示，为满足即将开始实施的《巴塞尔协议Ⅲ》的监管要求，今年以来，德国商业银行一直在努力减少资产负债表中风险加权资产的数量，旨在保持资本总额不变的状况下提高资本充足率。但“操之过急”的裁员重组导致企业成本急剧上升，给企业业绩造成拖累。数据显示，今年上半年，德国商业银行重组费用高达4.93亿欧元，在一季度净亏损9400万欧元后，二季度净利润同比下降84%。

欧洲银行管理局(EBA) 近日表示，如要满足《巴塞尔协议Ⅲ》的监管要求，欧洲42家最大的银行尚需填补704亿欧元缺口；德国金融监管机构联邦金融服务监管局(BaFin)估算，德国最大的7家银行仍要填补140亿欧元的资本缺口，其中就包括德意志银行和德国商业银行。