股东户数减少提供三大融资线索

□本报记者 龙跃              

2013年中报已经披露完毕，二季度股东户数相对于一季度的增减情况，可以为两融投资者未来的多空操作提供一定指引。分析人士认为，从二季度股东户数大幅下降的标的股看，有三类股票值得融资重点关注，包括：二季度股东户数锐减的标的股，建筑建材等超跌的行业股票，以及新兴消费行业中强者恒强的个股。

股东户数二季度明显分化

沪深股市融资融券标的股本月得到大幅度扩容，这使得投资者多空选择的余地明显增加，此前二级市场中被广泛应用的多空指标，在两融市场中也将发挥更明显的作用，比如对上市公司股东户数变动的统计。

统计显示，截至二季度末，700只两融标的股的股东户数相对于一季度整体增加了3万户，平均增长比例为5.80%。其中，有300只个股的二季度股东户数较一季度增加；其余个股则出现了不同程度的减少。从整体数据看，两融标的股二季度股东户数相对于一季度的变化不是十分明显，不过，不同个股的该项数据却呈现明显差异。

具体来看，在股东户数减少的标的股中，民生银行、金风科技、南玻A三只个股二季度股东户数减少绝对值最大，分别达到了6.85万户、5.77万户和3.04万户；如果从变动比例来看，中工国际、亚厦股份、万邦达二季度股东户数较一季度的减少幅度最大，都超过了40%，分别达到46.39%、43.32%和41.17%。也有很多标的股二季度出现了股东户数的明显增加。其中，兴蓉投资、方正证券、永泰能源股东户数相对一季度增加的绝对值最高，分别为8.95万户、4.64万户和4.06万户；同时，掌趣科技、水晶光电和欧菲光二季度股东户数相对一季度增加比例最高，分别达到了281.55%、194.49%和150.24%。

三大融资线索浮出水面

股东户数变动是考量个股筹码集中与分散的重要指标。从历史经验看，股东户数锐减的个股往往意味着主力资金介入程度加深，未来一段时间内上涨概率相对更高；反之，如果股东户数出现明显增长，投资者就需要提防主力资金撤退以及此后可能出现的股价调整。因此，对于两融投资者来说，股东户数的变动可以成为构建多空组合的一个重要依据。

在融资方面，那些二季度股东户数明显减少的个股值得投资者重点关注，主要包括三大做多线索：其一，二季度有19只个股的股东户数较一季度减少幅度超过20%，如中工国际、置信电气、三安光电等个股，此类个股股东户数锐减的背后是主力资金筹码的高度集中，后市不排除出现加速上升行情。其二，在二季度股东户数大幅减少的个股中，包含了大量建筑建材、机械设备等周期行业内个股，提示此类股票在经过持续下跌后，逐渐对主力资金具备投资吸引力。其三，部分新兴消费行业的股票尽管前期大幅上涨，但二季度继续出现股东户数的降低，显示筹码锁定良好，暗示相关个股已经显露出长牛迹象，比如在二季度股东户数减少比例最大的50只标的股中，信息服务和医药生物行业内就分别有9只个股和7只个股。

当然，尽管部分新兴消费类股票显示出了强者恒强的特点，但二季度股东户数变动仍在提示投资者，此类股票短期仍然风险较大。一方面，从二季度股东户数变动看，有14只标的股的增加比例超过100%，而这些个股全部都属于新兴消费类股票，典型的如掌趣科技、水晶光电等。另一方面，在二季度股东户数增加比例最高的50只标的股中，传统周期类股票只有15只，其余35只个股则全部为新兴消费行业股票。分析人士认为，上述标的股筹码分散背后意味着主力资金的撤退，后市下跌可能性不小，换言之，具备较明确的融券机会。