海通证券：监管部门正完善并购法规

□本报记者 朱茵

中国重工近日连续涨停，其定增项目由海通证券投资银行部全面承做，被业内评价为集股权融资、资产重组、项目建设等为一体的综合性非公开发行方案。海通证券投行部在接受中国证券报记者独家采访时表示，该项目在资本市场史无前例，投资者反响热烈。

海通证券投行部表示，以往军民融合或普通军工资产证券化业务在国内资本市场已经有几单先例，但类似本次中国重工非公开发行项目，注入超大型水面舰船、大中型水面舰船、常规潜艇、大型登陆舰等军工重大装备总装业务及资产，在中国资本市场史无前例，开创军工重大装备总装业务进入资本市场的先河。

对于大型军工资产重组项目方案设计的难点和要点，海通证券投行部表示，这主要需要敏锐和专业地获悉政策及市场动向并付诸实施。军工资产证券化已经是国际资本市场发展的主流趋势，是国防科技工业改革发展的必然趋势；可以拓宽国防建设资金的融资渠道，实现军工核心资产与资本市场的有效对接，促进军民融合深入发展。

实施军工资产证券化类业务是复杂、浩大、涉及多领域、多专业的系统工程，需要根据军工行业的特点，同时兼顾我国国防科技、国有资产、证券市场等各方面政策要求，并且满足市场投资者的利益。因此，发行人和海通证券投行部在该方面做了很多研究、探索及尝试。

海通证券认为，在新一届政府深化改革、释放改革红利的大背景下，经国防科技工业、武器装备等主管部门同意，中国重工才成为军工重大装备总装资产证券化试点单位。海通证券作为保荐机构与主承销商，与中国重工一同推动了本项目的顺利实施。从目前路演看，投资者反响热烈，相信中国重工本次收购军工重大装备总装业务将取得成功。

海通证券获得中国重工主承销资格与其投行多年积累相关，近年来该公司在并购重组业务上多有建树。海通证券已形成完善的“一体化”业务体系，成为国内屈指可数的能真正意义实现“全服务金融中介”的证券公司之一。因此，海通证券投资银行也迎来了业务的全面升级，海通投行部业务模式已逐渐从投行生产线到以客户需求为中心的金融全产品服务的战略转型；从过去较为单一的股权融资，发展为集股权融资、债券融资、并购重组、市值管理、投资管理等于一体的全方位服务。

值得关注的是，并购重组的市场大环境正在逐步改善，去年以来上市公司的重组并购案例明显增多。海通证券表示，随着本届政府大力释放改革红利以及中国资本市场不断推进国际化、规范化进程，中国资本市场并购环境正呈现良好的发展趋势。目前证券监管部门正在根据市场情况，并充分征集专业中介机构和市场广大投资者的意见，努力完善着相关方面的法律法规。