齐俊杰：保护投资者选T+0还是T+1

《红周刊》特约作者 齐俊杰

光大的乌龙指，好像烫了下股市的屁股，不少股民觉得这就是大行情了，纷纷追入，结果悲剧了。大盘这个死胖子，又从天上掉了下来。上午追高的股民基本都是内伤啊，因为根据我们股市的规定，当天买的要到下一个交易日才能卖出，这就是万恶的T+1制度。

92、93年改T+1为T+0的时候，是为了保护投资者；95年又把T+0改回T+1，同样是为了保护投资者；现在又要再变回来，还说是为了保护投资者。看来保护投资者就是个筐，什么烂货都能往里扔啊。

T+0也好T+1也罢，其实就是一个啥时候卖的问题，真正的投资者，把公司和业绩当做依据的人，对于这项制度完全无所谓。在价值投资的字典里，几个月、几年才能将业绩体现在股价上。反而是那些投机者，更愿意当天反复操作，而且不过夜。因为没有人知道，半夜哪个专家或业内人士出来又整点什么幺蛾子？

真正希望T+0、肯定能捞到好处的是券商和交易所，他们可是憋着坏水，要极力促成这项变革的。T+0之后，交易肯定成倍增长，券商多赚佣金，交易所也会雁过拔毛。至于股市、行情？这种制度一不带来增量资金，二不改变公司业绩，所以顶多抽抽风，之后该怎么样还怎么样。短线客也别美，股市的规律就是7赔2平1赚，在哪个国家都行得通，当然在咱这可能更惨一点。所以，T+0之后，7成的短线投资者只是赔的更快一点。

之所以投资者支持回到T+0，不过是为了公平。机构投资者资金量大，都是分批买分批卖。拿光大来说，当天错下了单子，一下70多亿就买进去了；虽然这笔单子卖不出来，但之前买的却可以卖，这就成功完成了减仓。而同样是当天买进去的散户，却只有烧香拜佛的份了。所以，T+0了，只是让散户们心里爽了一下，起码就卖股票这个事上，我跟机构一样了。

至于是不是公平了？听过股指期货、融资融券吗？又是为了保护我们，所以设了50万门槛，压根就不带我们玩。于是就变成了坦克大战，要想不被榴弹打死、不被车轱辘轧死，就只有挥舞着片刀上去砍坦克。股市的公平，还差得远呢！