利好预期助力市场碎步上行

□民生证券 吴春华

近期市场沿着5日均线稳步推高，周K线已经收出七连阳，量能也在同步放大。板块轮动提升了市场的活跃度，创业板指数创出新高也稳定了市场人气。下周将公布8月一系列宏观数据，数据可能好于预期，在某种程度上，增加了投资者的持股信心。

首先，8月PMI达到51%，创下自去年5月份以来的新高，说明我国制造业发展动力增强，经济企稳迹象进一步得到印证。下周将公布8月CPI、PPI以及规模以上工业增加值等数据，受强降雨影响，食品价格将维持高位，但翘尾因素减弱，CPI可能比7月有所回落，PPI继续负增长，但由于焦炭、原油等大宗商品的上涨，负值继续收窄。规模以上工业增加值从6月同比增长创出低点8.9%后，7月同比增长达到9.7%，随着供求端的收缩和需求端的回暖，企业盈利能力可能继续转好。

其次，中报披露已经结束，从2387家上市公司业绩看，上半年净利润同比增长12.51%，而去年上半年整体净利润同比下降1.51%，汽车、电力、家电、信息技术等行业业绩增速明显。上市公司业绩的增长，是促使市场好转的重要因素。投资者可以从第三季度业绩预增的上市公司中选择一些估值较低、具有安全边际的个股进行投资。近期的QFII基金月报显示，新兴产业成长股获得了QFII大举建仓，特别是TMT行业将会受到长期的关注，这也是经济转型和增长的主要推动力。

第三，从外围市场看，欧洲央行和英国央行继续维持低利率运行，美国上周首次申领失业救济的人数继续下滑以及第二季度生产率增幅大幅高于初值等，都好于预期，受此提振，欧美股市开始出现企稳反弹的走势。周边市场的走好，也对市场形成正面的支持。

   从市场运行轨迹看，短线调整的概率偏大。如果市场继续强势，调整可能在盘中完成，否则技术上有调整的需求。中线来看，股指已经站在周BOLL线中轨以上，周MACD在低位形成金叉，都支持市场向上拓展空间。总之，基本面向好和技术面的调整需求，对下周市场产生一定的影响，能否继续创出新高，仍需要消息面的配合。