企业挂牌热情升温 股转系统大扩容即将开启

今年6月，国务院常务会议明确提出将中小企业股份转让系统试点（简称股转系统)）扩大至全国。此后，全国中小企业股份转让系统有限责任公司开始在全国部分地区举行业务培训会，积极备战股转系统的大扩容。近日，有消息称，国务院、证监会方面对股转系统扩容到全国园区方案已经通过，只待正式发布。种种迹象表明，股转系统全面扩容的大幕即将开启，正在候场的主角们——园区、企业、券商即将梦想成真。

高新区篇

高新区派发“红包”  企业挂牌热情持续升温

截至目前，四大试点高新区挂牌企业达到307家，今年以来，截至8月27日中关村新增挂牌企业34家

■本报记者 左永刚 

“近两个多月以来，我们组织了将近10次培训会，并且不断督促与我们合作的券商加快培训工作，同时增加对拟挂牌企业的补贴力度，加快其股改进度。”一位来自国家高新区金融办的负责人向《证券日报》记者透露。

《证券日报》记者采访的多家高新区都在加快推进企业挂牌全国股转系统的工作。自6月19日国务院常务会议决定将全国中小企业股份转让系统试点扩大至全国以来，邀请主办券商给拟挂牌企业培训已经成为近几个月来高新区热衷做的工作。

值得注意的是，现有的四大试点高新区挂牌速度更是惊人。截至8月27日，已经正式挂牌的307家企业中，中关村国家自主创新示范区已经达到226家，上海张江高新区为32家，武汉东湖高新区29家，天津滨海高新区20家。今年以来，截止到8月27日中关村新增34家挂牌企业。

“全国股转系统试点扩大至全国，首先点燃了高新区以及园区内企业的挂牌热情。”一位业内资深人士表示，在试点扩至全国的政策明确之后的这两个月，原有四大试点高新区的企业挂牌可谓是热火朝天。自今年以来，四大高新区挂牌企业可能达到了110家左右。

未入选前期试点的高新区也快马加鞭。目前全国不少高新区推出了挂牌优惠政策，包括财政直接补贴、返税等优惠办法。其中财政补贴少则40万元，最高突破300万元。

以成都高新区为例，据该新区经贸发展局局长李伟介绍，已将全国股转系统与重点企业培育计划挂钩，后备挂牌企业全部进入重点企业培育计划，自动获得各类政策扶持和金融服务。他介绍，“通过我们的培育计划，后备企业几乎可以实现‘零成本挂牌’。”

据悉，成都高新区完成股改的企业可获得奖励50万元，成功挂牌的企业可获得50万元奖励，成都市政府再补贴50万元。并且企业改制过程中整体变更产生的个人所得税中，成都高新区留存部分（约为税费的25%）将全部返还。

成都高新区管委会副主任邱旭东告诉记者，该新区已将推动企业在全国股转系统挂牌工作上升到地区发展战略层面，希望通过挂牌提升企业现代化管理水平，促进科技成果转化并最终推动地区经济转型升级，推动成都高新区“三次创业”。

今年8月22日，苏州高新区召开挂牌股转系统的相关推进工作会议。近10家券商等中介机构、20余家重点企业参会。苏州高新区有关负责人在推进会上动员说：“全国扩大试点工作即将正式启动，目前已经到了最后的冲刺阶段，我们要紧紧抓住全国股转系统试点扩大至全国的大好时机，争取完成年内实现挂牌的目标，在全国股转系统的阵地上打造出具有特色的‘苏州高新板块’。”

据介绍，目前苏州高新区已有10余家企业完成股改，32家企业正在与券商对接，部分企业已经启动股改程序，近50家企业对挂牌表示了浓厚的兴趣，进入洽谈程序。

西部证券公司代办股份业务部总经理程晓明认为，今年年内，登陆全国股转系统的企业将达到500家，以后每年以1000家的速度递增，总规模最终将达到10000-15000家。

做多中国经济系列专题十

企业篇

挂牌企业感受“红利”  知名度与融资双受益

企业进入股转系统还可以提振员工信心，增强公司凝聚力

■本报记者 左永刚 

“东展科博进入股转系统时间不长，便迎来与第一家投资机构接触的机会，对方表示认可公司的发展前景，目前正在针对公司增资、参与股权转让等深入接触。” 对于由全国股转系统挂牌所带来的变化，北京东展科博科技股份有限公司信息披露负责人李剑在接受《证券日报》记者采访时给予了高度肯定。

在去年年底的一次挂牌仪式上，一位主办券商负责人在接受《证券日报》记者采访时表示：“对于企业来说，进入股转系统能提升企业的知名度，增加获得融资的潜在机会，更能提高刚刚完成股份制改造企业的治理水平。”

自去年试点扩大至上海张江高新区、武汉东湖高新区、天津滨海高新区以来，《证券日报》记者跟踪采访了解到，与东展科博有类似经历的企业不在少数，不少新挂牌企业负责人向记者表示，挂牌后得到了不少投资机构的青睐，并有更加深入的接触。北京合创三众能源科技公司董秘刘海涛就介绍：“三众能源自去年11月22日挂牌以来，已有两三家投资机构表达了投资意愿。”

事实上，挂牌企业不仅在一定程度上提高了知名度，获得了潜在融资机会，更重要的是，企业挂牌之前，在股份制改造过程中，拟挂牌企业在公司治理方面都得到了提升。

沃捷传媒董事长王洋在接受《证券日报》记者采访时表示：“通过挂牌股转系统，公司得到更多融资机会的同时，还能进一步提升管理水平。”

在谈起股份制改造和主办券商的尽职调查过程时，李剑坦言：“通过主办券商对公司治理结构、规范经营等方面的尽职调查，公司在治理方面存在的问题逐一浮出水面，在改制过程中以及挂牌之后，公司制定了多项管理新制度，如绩效考核等，大大提高了工作效率。这是挂牌以后给公司带来的实实在在的益处。”

业内资深人士总结认为，中小企业在全国股转系统挂牌后，将获得多项好处：

一是提升规范度。中小企业在公司治理、财务税收、业务合同等方面普遍存在一定的不规范问题。挂牌过程中在券商、律师事务所、会计师事务所等专业中介机构的介入下，企业可以初步建立起现代企业治理和管理机制；挂牌后在主办券商的持续督导和证监会及全国股份转让系统的监管下规范运营。因此可有效提升规范度。

二是提升企业公众形象和认知程度。企业一旦挂牌，就成为在全国性场外市场公开转让的证监会统一监管的非上市公众公司，在进行市场拓展、取得客户信任、提高公众认知及获取政府支持方面都更为容易。

三是提升债权融资能力。成为挂牌公司可以在全国性场外市场通过可转债、中小企业私募债等方式进行债券融资。同时，挂牌后公司股权估值显著提升，银行对公司的认知度和重视度也会明显提高，将更容易以较低利率获得商业银行贷款。

四是股权融资能力和估值大大提升。公司挂牌后获得了流动性溢价，估值水平较挂牌前会有明显提升。同时，更容易受到风投、PE等股权投资机构的关注和提升估值。

“此外，企业进入股转系统还可以提振员工信心，增强公司凝聚力。挂牌后公司估值水平上升且可公开转让，员工股权激励的吸引力和可行性大大增加，企业能够吸引和留住优秀人才，增强公司凝聚力。”上述人士强调，全国性场外市场是多层次资本市场体系的重要组成部分，是这个金字塔体系的基础层次，主要服务创新创业型中小企业，主要具备价格发现、股份转让、定向融资、规范治理、并购重组等多重功能。