腾讯再创历史新高 市值超过7000亿港元

科网热潮未减，股王腾讯(0700)高处未算高，昨日再度发力创下上市以来新高，市值突破7000亿港元大关。腾讯一直获得大行唱好，最新好友摩根大通上周五发报告指出，微信业务料在明年起有所收成，届时微信连同QQ移动游戏的年收入将达40亿至48亿元人民币，摩通并将腾讯目标价大幅调升至433港元。

摩通上周五发表报告，维持腾讯的增持评级，并将目标价由原本300港元，大幅上调至433港元，以2014年测每股盈利为13.73港元计算，相等于32倍市盈率。摩通报告出当日腾讯反应不大，仅微升0.5％，不过昨日则大升3.5％，总成交额达14.95亿港元。腾讯此前一直获得券商力捧，现时大行中当数高盛看得“最牛”，在上月中调高腾讯目标价逾40%至450港元。

微信及移动游戏 料月收入3亿元人民币

摩通报告指出，看好腾讯旗下移动应用的用户群不断壮大，目前智能手机上的QQ总用户数逾8亿，每月活跃用户数(MAU)达到4.78亿人。微讯注册用户亦达4亿人，MAU为2.34亿人。加上其移动平台拥有一系列“杀手程序”(killer app)，能满足不同用家需要，如微信等应用程序建基在现实中的社交网络，故用户的忠诚度较高。这此因素都有助腾讯将产品商业化，预计移动游戏业务明年将高速发展，在未来12个月可以抢去30%至40%市场份额。

摩通估计，微信及QQ移动游戏两者在今年底前每月可带来2.5至3亿元人民币收益，明年起更会进一步提升至每月5亿至6亿元人民币。单看微信业务亦有望在明年由原本成本中心(cost centre)，转为盈利贡献中心，微信在2012年度的总营运成本为25亿元人民币。

整体网游市占率39% 料续跑赢市场

至于传统的网络游戏业务同样保持稳健增长，平均同时在线用户(ACU)在第二季按年升53％，占客户端网游市场约44％，在整体网游市场的占比则为39％。摩通指腾讯在2009年至2012年间游戏收入的年复合增长率达到62％，大幅跑赢市场平均23％增长，预料至少在未来一年至两年仍能跑赢市场。