个股期权投资者将分三级参与门槛初定50万

□本报记者 朱茵

上海证券交易所拟推出的个股期权正在酝酿全真模拟交易，今后投资者参与的门槛也初步确定。有券商表示，投资者申请开立衍生品合约账户时，证券账户资产不低于50万元，并且券商将根据投资者风险承受能力和专业知识情况，对投资者交易的权限和规模进行分级管理。

据悉，《上海证券交易所个股期权会员风险控制指南》要求，券商应当按照指南制定个股期权投资者适当性综合评估的实施办法，对个人投资者的基本情况、相关投资经历、财务状况和诚信状况等方面进行适当性综合评估，评估其是否适合参与个股期权交易。会员不得为综合评估得分在70分以下的投资者申请开立衍生品合约账户。

只有符合标准的投资者才可以申请开立衍生品合约账户：包括(一)通过投资者适当性评估；(二)具有融资融券业务资格或期货交易经验；(三)申请开户时证券账户资产不低于人民币50万元；(四)会员应当从保护投资者合法权益的角度出发，组织投资者参与交易所的测试，测试投资者是否具备参与个股期权交易必备的知识水平。(五)拥有个股期权模拟交易经历(只开户无交易记录不算)，并且模拟交易时间达到3个月以上，交易笔数10笔以上；同时参与了认购、认沽期权交易，进行了有效行权申报等。

值得关注的是，在个股期权投资上，投资者将被分级管理，不同级别的投资者交易的权限和规模将不同。一级投资人：持有标的股票时，可进行备兑开仓(卖认购期权)；二级投资人：在一级投资人的交易权限基础上进行权利仓增减的权限，即可进行买入开仓与卖出平仓；三级投资人：在二级投资人的交易权限基础上增加可持有义务头寸的权限，允许进行卖出开仓和买入平仓。