IT分销商翰林汇拟IPO TCL勾画资本树状图

旗下通力电子于联交所主板上市未足半月，TCL系又一重要成员翰林汇信息产业股份有限公司(下称“翰林汇”)踏上IPO征程。分析人士指出，TCL近年来不断将子公司分拆上市，意在以滚动融资模式做大做强资本版图。

⊙记者 王莉雯 ○编辑 吴正懿

翰林汇欲自立门户

记者从北京市环保局网站获悉，翰林汇拟发行股票上市融资，现已申请上市环保核查。目前，北京环保局正对该公司及其子公司北京尚派正品科技有限公司进行环保核查，环核公示期为8月27日至31日。

据翰林汇官网资料显示，该公司成立于1999年，现为TCL集团的控股子公司，是一家笔记本电脑及数码产品的销售企业。翰林汇以含增值服务的笔记本电脑分销业务为主营业务，主要经营品牌为LENOVO、HP、THINKPAD、DELL等，翰林汇拥有专业、强大的笔记本电脑渠道销售体系，建立了以信息化为依托物，具有增值价值的整合营销能力。

值得一提的是，此次拟IPO的翰林汇为TCL集团六大业务之一。按TCL集团业务产业“4+6”的架构来看，“4 ”指的是TCL多媒体、TCL通讯、TCL家电集团和华星光电这4个核心产业，而“6”则是指系统科技事业本部、泰科立集团、新兴业务群、投资业务群、翰林汇公司和房地产公司。目前已成为国内第四大IT分销公司的翰林汇，为TCL集团业绩增色不少。

财务数据显示，翰林汇2012年实现营业总收入130亿元，净利润2.32亿元，成为TCL集团产业结构中业务收入贡献排名第二的产业，仅次于TCL多媒体业务收入。TCL集团年报中显示，翰林汇加强四六级渠道和新通路的建设与合作，布局苹果零售店面体系，有效拉动了销售的增长。今年上半年，翰林汇零售业务框架逐步完善，实现销售收入57亿元，TCL表示，未来公司将持续提升零售店面的盈利能力、加强电商渠道合作和四六级市场的拓展，保持公司整体的良性运营。

不得不提的是，此次同样接受环保核查的尚派正品为翰林汇的全资子公司，该公司是苹果公司的全国性战略级合作伙伴，致力于在中国开设连锁型苹果授权A类专卖店，专注于苹果公司全系列产品及相关配件产品的零售业务。

虽然并未披露具体的上市计划，但翰林汇此次踏上IPO征程释放出一个信号——TCL的资本布局正进一步展开。

TCL融资布局“大步走”

从TCL的资本板块来看，TCL系已拥有TCL通讯、TCL集团、TCL多媒体和通力电子4家上市公司，而通力电子8月14日刚在联交所主板上市。

TCL集团表示，通力电子分拆上市后，TCL多媒体将专注于TV及其配套产品的品牌业务，通力控股则专注于音视频产品ODM业务；同时，分拆上市将使通力电子建立一个独立的融资和资本平台，有利于通力电子业务发展潜在价值的释放。

IT时评人张书乐对记者表示，TCL分拆通力电子上市，其目的在于让TCL这面大旗下的各个子板块逐步形成“术业有专攻”的战斗集群形态。TCL集团的目标是做大做强，近年来不断通过分拆上市，融资、发展，再融资、再发展，这种发展模式很显然是一方面通过分拆可以延续品牌优势，另一方面又可以逐步培养出子品牌的美誉度，形成一个TCL大旗下的多品牌多品类的发展方向，从树状发展向以树荫庇护形成一个规模化的树林的良性发展模式。

“翰林汇IPO也是让TCL品牌更加明晰化，分拆出来的单项业务会更好的独立发展，也让投资者对他这样已成型、具有模式化的单项业务更加有信心，同时也使其主产业不会受到分支业务过多的影响，但如果某一分拆企业出了状况，都可能对主品牌产生一些负面认知。毕竟无论怎么分拆，终究是一个集体，没有绝对完美的模式，都是双刃剑。”张书乐表示。

另有市场人士指出，目前A股公司分拆子公司上市在政策上尚未明朗，这或许将成为一个障碍。