并购市场风起云涌 年内交易额超3000亿

并购市场风起云涌 年内交易额超3000亿

机构携手 中国并购合作联盟横空出世

本报记者 于萍

   由于IPO遇阻，越来越多的公司开始将目光转向并购重组渠道。今年以来，我国并购市场风起云涌。同花顺iFinD统计显示，年初至今上市公司涉及并购重组的交易规模已经超过3000亿元。在传统产业依靠并购重组实现转型的同时，以TMT、信息产业为主的新兴产业也成为并购“高发地”。

随着并购案例不断涌现，机构开始“抱团”占领市场高点。8月27日中国并购合作联盟在北京正式成立，尝试打造并购业务“一站式”服务的新模式。

前八个月交易额超3000亿

   今年以来，我国并购交易规模不断扩大。根据同花顺iFinD数据统计，截至8月27日，上市公司年内并购相关业务的交易金额已经达到3768亿元。从行业分布来看，今年以来并购交易主要集中的行业包括生物医疗、能源矿产、机械制造、消费及信息产业。以手游为首的新兴产业也成为并购“淘金地”。

统计显示，目前仅排队等待再融资的上市公司便达到242家，其中不少公司都计划通过再融资实施并购重组。以传统行业为例，并购标的仍然集中为产业上下游相关业务或横向并购。通宝能源就拟向国际电力发行约17.54亿股股份、向山西星润煤焦有限公司发行约1472.02万股股份购买相关资产。公司称，煤电一体化、煤电联营是我国构建和谐能源结构的必然趋势。此次重组，公司将成为涵盖煤炭生产、煤炭铁路贸易、火力发电、电力供应业务范围的国有控股上市公司。

与传统行业相比，以TMT、电子信息产业为首的新兴产业也成为并购的一大热门。作为年内热点之一的手游公司便迎来并购高发期。目前两市已有多家公司参与到手游行业的资源争夺。除掌趣科技、中青宝等游戏公司外，华谊兄弟、凤凰传媒等文化企业也加入了手游大军。天舟文化27日宣布，计划斥资12.54亿元，完成对北京神奇时代网络有限公司100%股权收购。

业内人士认为，目前我国正处于结构转型升级关键时期，将带动一批符合政策导向的产业，并购市场活跃度将提升。与部分公司通过并购形式促进产业转型相比，目前存在个别公司进行“投机式”并购。因此上市公司进行并购交易需要多一份理性。

联合抢占并购市场

   为抢占并购市场，此次成立的中国并购合作联盟由中国民生银行牵头联合20多家金融机构、并购服务机构发起设立，汇聚了活跃于国内并购市场的银行、券商、律所、会计所、评估所、交易所等，共同组成服务联盟，为企业提供并购综合服务。

联盟理事长单位中国民生银行党委书记、行长洪崎表示，中国并购合作联盟的成立将着眼于机构联合、服务整合和业务创新，围绕中国产业并购趋势及发展机遇，打造信息共享、资源互通、服务共赢的交流和合作平台。

在27日召开的论坛上，多位专家表示，近年来，国家采取一系列宏观调控措施，推动我国经济结构调整和产业升级，不断深化产业整合，积极支持市场前景好、有效益、有技术、有助于形成规模经济和产业提升的企业实施兼并重组。不管是国有企业还是民营企业、上市公司以及拟上市公司，并购重组活动日趋活跃，并购融资需求快速增长，国内商业银行拓展并购业务的积极性也逐步提高。

整体来看，并购整合已经成为推动我国经济结构调整和实现更长时期可持续发展的战略途径。过去的一个世纪，世界主要发达国家经历了五次大的并购浪潮，每一次都带来经济发展和科技进步，推动了产业发展的巨大飞跃，诞生了美孚、微软、苹果等一大批世界著名企业。并购还在促进资本市场价值发现、优化资源配置等方面发挥了重要力量。

并购高峰可期

   随着“十二五”规划的推进，经济转型升级和结构调整进一步提速，并购重组成为激活市场、助推经济转型的重要工具，将带来并购重组市场的巨大商机。业内人士预计，未来将迎来并购高峰期。

近期，国务院办公厅发布《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》，提出了“引导、推动重点领域与行业转型和调整”的战略指导意见。大多数与会专家对中国未来经济发展趋势持乐观态度，并预见在当前及未来两年内，中国将出现一次历史性的市场化并购浪潮。

并购行业的快速发展也带来相关产业的提升。据业内人士介绍，并购业务的复杂性和多样性使得企业需要“并购专家”提供一揽子综合金融服务，需要银行作为“融资安排人”，需要证券公司、审计师、评估师、律师作为“交易安排人”，需要投资机构参与作为“出资人”，需要政府主管部门的政策支持和媒体的宣传引导，需要专业咨询公司提供战略整合咨询，也需要国外合作机构进一步推进跨境并购整合。总之，并购整合需要市场参与各方的紧密、高效配合，需要为企业提供系统、专业化的并购整合服务。

据了解，当前很多银行都在积极推动传统公司业务战略转型，并购业务对银行的投行业务发展和客户服务模式的创新具有重要的意义。民生银行相关负责人表示，民生银行一直在积极研究、探索包括并购基金等金融产品在内的综合并购金融服务。民生总行投资银行部还专门设立了“并购业务中心”，聚焦企业资源整合、行业整合、产业整合、区域整合、资本整合、跨境整合和金融资产整合等七大并购整合业务机会，强势推进并购的业务发展。