结构性行情将持续

□五矿证券  符海问

本周市场最明显的特点是创业板指数再创反弹以来新高，再度打消人们对创业板行情的疑虑。在创业板这一主线仍处强劲势头的带动下，加上内、外部好坏参半因素影响，将使A股结构性行情得以持续。

国内方面，资金利率整体上涨是制约本周行情的主要因素。此外，7月金融机构外汇占款余额减少245亿元，已连续两个月净减少，外汇占款持续减少的势头未得到遏制，也在一定程度上影响了国内资金面，尽管央行单周净投放720亿元创两月新高，不过似乎难以使近期相对紧张资金面得以解渴。不过，市场也不乏利好消息的传出，其中最令人振奋的是汇丰中国PMI创四月个新高，表明我国经济企稳回升的势头得以巩固，有望给近期羸弱的A股注入强心剂。“宽带中国”上升为国家战略后，将给整个科技股板块带来整体性利好，特别是上海自贸区获批后，进一步带动了仓储物流板块异动，这也是两市结构性行情得以延续的主因。

从外围情况看，新兴市场因美联储议息会议临近，股市、货币、债券全线下挫，这在一定程度上给A股承压。不过美、欧、日等经济体经济数据普遍向好，如数据编撰研究机构Markit当地时间8月22日表示，美国8月制造业采购经理人指数预览值小幅上涨至53.9，而7月为53.7；欧元区8月份综合PMI初值升至51.3，创26个月新高；8月日本制造业景气指数创三年新高等等，都使得A股难以具备单边下跌的市场环境。

综上所述，在A股难以单边下跌但也可能不会大幅上涨的前提下，市场最有可能延续前期的结构性行情态势，特别是科技股高度黏合社会发展趋势的情况下，主要由科技股引领的结构性行情将再度活跃。