缴税影响减弱资金紧张稍缓

□本报记者 张勤峰

   随着财税缴款影响减弱，周三银行间货币市场利率大多出现回落。市场人士认为，目前来看，资金价格上行将面临政策干预的可能，下行则受到外汇资金流动和机构预防性资金储备行为的限制，短期内资金面或维持紧平衡态势。

周三质押式回购上，流动性紧张态势得到一定缓和，各期限回购利率多数出现回调。其中，隔夜加权利率收报3.57%，比前一日下行35基点；7天利率收报4.32%，下行19基点。跨月末的14天回购利率下行20基点至5.41%；1个月品种回调27基点至5.08%，继续与14天、21天资金倒挂。

市场人士分析，资金面紧张态势出现稍许缓和，主要源于缴税影响暂告段落。从历史上看，8月份财政存款增量一般比7月份明显减少，但仍有1000亿元左右，而企业月度增值税、消费税等税款清缴入库在上半月进行，对资金面影响主要体现在月中旬，20日过后其影响将会减弱。

市场人士认为，未来资金价格不会大幅冲高，因央行对市场利率进行上限管理的态度比较明确，逆回购、SLF等工具为央行管理短期流动性提供充分的手段。但与此同时，鉴于央行依旧不愿释放明显放松信号，逆回购止步于小规模操作，加上外汇资金小幅流出、月末考核因素影响犹存，机构出于谨慎预期而刻意维持高备付，使得资金面也暂时看不到太乐观的理由，短期或延续紧平衡的态势。