华润双鹤利润增速高于收入增速

□本报记者 刘兴龙

19日，华润双鹤召开业绩说明会。刚刚披露的半年报显示，华润双鹤上半年实现营业收入38.12亿元，同比增长2.97%；扣非后净利润3.23亿元，同比增长16.02%。市场人士分析称，产品结构改变是利润增速高于收入增速的主要原因。

销售额过亿产品将达10个

业绩的增长离不开公司销售渠道的梳理。华润双鹤2012年年末对销售渠道进行了整顿，重新梳理核心产品价格体系，这使得今年以来各项经营指标均有明显好转。

今年以来，华润双鹤试行“4+2”模式，即四条推广线+两个区域销售公司。四条推广线主要分为：医院推广部，主要针对三级以上的高端医院；商务推广线，主要针对中低端医院，目前已覆盖500余家县级医院；输液线，负责推广各输液产品；肾科推广线，负责销售腹膜透析液及血透平衡液两大透析产品。

两个区域销售公司分别针对两大销售区域湖北、西北地区，负责对县级以上的所有医院推广公司的全线产品。

在业绩说明会上，华润双鹤总裁李昕表示，公司近期取得直立式软袋包材批文，大输液包材结构进一步优化，有利于未来在各省招标中灵活制定招投标策略，这也将成为未来业绩的一个增长点。

从华润双鹤的销售情况看，预计全年销售额上亿的产品达到10个，小儿氨基酸、氨溴索输液也有望成为亿元级产品。同时，公司销售额达到5000万元的有6个产品。其中转化糖、肾科和果糖今年销售额也有望加入5000万元级产品行列。随着公司重点品种的推广及各省招标的推进，利润增速快于收入增速的趋势还将延续。

高毛利品种占比提升

三合一、817是华润双鹤2012年推出的特殊包材品种，毛利率较高，上半年受招标进度放缓的影响，产品的推广略低于预期。随着招标的推进，明年的业绩将会明显改善。

华润双鹤两大高毛利产品受招标推迟影响销售低于预期，但是仍不改其占比提升的趋势。从报表上可以看出，华润双鹤高毛利的治疗性输液收入3.45亿元，占比由去年的19%提升到今年的25%。

三合一目前已经在广州军区中标，湖北省的补标工作已经进入到最后阶段，下半年有望在湖北地区销售，一旦中标，就可以快速打开湖北市场，迎来三合一的放量。

华润双鹤非输液产品上半年收入7.64亿元，其中降压0号在经过一季度的调整之后，二季度开始恢复，上半年已经完成全年销售计划的48%，销量与去年上半年持平，预计全年销售目标是11.5亿片。

儿童药领域是华润双鹤上半年的亮点之一，实现销售收入增幅达35%。珂立苏、小儿氨基酸等儿科用药产品销售实现高速增长，珂立苏正在做扩大适应症的临床试验，未来还有很大的成长空间。