上市银行同业业务缩水 “去杠杆”还在路上

新华社记者王涛、王淑娟

上海(CNFIN.COM /XINHUA08.COM)--上市银行半年报已陆续公布，而6月份的“钱荒”将疯长的银行同业业务放到了聚光灯下。率先公布的几家银行中报显示，此前疯狂扩张的同业业务脚步有所放缓，但缩减的规模仍较为有限。

分析认为，“钱荒”对于中报的影响尚不明显，“去杆杠”还将继续。但随着新资本协议的实施，以及“钱荒”带来的冲击，银行同业业务很难再续“辉煌”。

同业资产开始“刹车”

近几年来，同业业务对银行利润的贡献度明显提高。不过，6月份“钱荒”的惨痛教训，倒逼银行加强流动性管理，政策也加强了对同业业务的监管，从陆续公布的银行中报来看，一些充当“急先锋”的银行已经开始压缩同业资产规模。

比如在业内素以同业业务见长的兴业银行中报显示，其6月末买入返售金融资产8561.58亿元，较年初增长633.61亿元，增长率仅为7.99%。而去年全年，该行买入返售金融资产的增长率超过50%；除了买入返售，该行存放同业及其他金融机构款项也由去年底的1646.33亿元下降至6月底的1249.06亿元，降幅超过20%；拆出资金更是由去年底的2148.12亿元下降至1459.34亿元，降幅超过了30%。

过去两年，兴业银行通过同业业务领域的各种创新，如同业代付、买入返售信托受益权等，实现了业绩超预期增长，而兴业银行这一“特色”也迅速获得业内认可，尤其是同类型的股份制商业银行。

同业规模收缩也表现在华夏银行身上，中报显示其上半年买入返售金融资产规模较年初减少35.03%。

分析人士认为，银行同业业务收缩与监管部门加强理财业务中非标债权资产监管、规范票据业务以及今年6月末的“钱荒”有关。

同业业务何以疯狂扩张?

过去几年，银行的同业业务得到快速发展，银证、银信、银保合作等都发展得如火如荼。从规模上看，2010年-2012年，银行同业业务呈现急速扩张的发展态势。

“银行的同业业务可以称为‘银行的影子’，主要是在银行资产负债表内不被统计为信贷的信用。”中国社科院金融研究所副所长殷剑锋指出，截至2012年末，我国银行同业资产规模达到28.75万亿元，较2011年同期增长34.5%，在总资产中占比21.5%。

银行同业业务之所以“崭露头角”，究其原因一方面是在中国资本市场快速发展、利率市场化加速推进的背景下，同业合作业务成为一个新的、越发重要的利润增长点；另一方面，在监管趋严的情况下，商业银行通过加快同业合作业务创新、扩大同业业务规模，来达到“规避监管、变相贷款”的目的。

东方证券曾经根据兴业银行今年一季报进行测算，以当时兴业银行的资产负债结构，如果同业业务利差超过83个基点，其加权风险资产收益率就将超过发放一笔等额的对公贷款，而据估算兴业创新型同业业务的利差在1.5%-2.0%之间，远远高于83个基点，这意味着做大做强同业业务的内在动力十足。

传统业务面对利率市场化不断压缩的利差空间，而同业业务如此暴利的空间显然会让银行动心。一些激进型的商业银行为追求高收益，通过扩大期限错配，拆短投长，将同业存放资金、拆入资金投资于期限较长的票据类资产及买入返售资产——这也是诱发6月份“钱荒”的主要原因之一:银行为了盈利性而部分牺牲了流动性。

“由于银行信贷规模受到严格调控，而近几年银行间流动资金较为宽裕，同业拆借利率也处于较低水平，因此通过拆入资金及同业存放扩大总资产规模成为各商业银行上乘的选择。而买入返售等业务与同业资金拆借存在的天然信用利差，也极大地推动了同业业务的发展。”华宝证券分析师胡立刚表示。

同业业务监管趋严

专家认为，银行同业业务激增在一定程度上加剧了宏观金融体系的不稳定性，潜在风险不容忽视。

华泰证券首席经济学家刘煜辉指出，同业业务这几年膨胀很厉害，是一个风险聚集的地方。“银行实际上做的是一笔信贷业务，但用同业的手段处理的话，银行既规避了信贷规模和贷存比的限制，也节省了成本，进行了信用扩展。”

在银行间整体流动性宽松，银行间拆借利率较低时，此举能带来较高的收益，同时各家银行也能相安无事。然而，货币政策一收紧，则易引发流动性风险。6月份的“钱荒”，就是这种风险的集中爆发。

值得关注的是，二季度以来监管层不断加码对信用扩张的监管，去银行业“杠杆化”意图不断明确。在疏堵并举的调控原则下，如何规范发展同业业务是商业银行必须考虑的问题。

浦发银行副行长穆矢表示，随着市场化改革的推进，银行流动性风险上升的速度非常快，利率放开后随之而来的利率风险、汇率风险，银行都必须提前规划应对。(完)