环保行业成支柱 是新机会？还是见光死？
核心提示：8月11日国务院对外发布《关于加快发展节能环保产业的意见》，受此消息影响，节能环保板块个股全线高开。但随着煤炭、有色等板块的启动，多数环保股高开低走，投资热情减退。新政策的推出到底是新的投资机会？或是主力资金借利好出货的见光死呢？
8月11日国务院对外发布《关于加快发展节能环保产业的意见》（下简称“意见”）。《意见》首次明确节能环保产业为"支柱产业”。要通过推广节能环保产品，有效拉动消费需求；通过增强工程技术能力，拉动节能环保社会投资增长，有力支撑传统产业改造升级和经济发展方式加快转变。同时，制定了产业产值年均增速在15%以上，到2015年，总产值达到4.5万亿元的产业目标。
受此消息影响，节能环保板块个股全线高开。但随着煤炭、有色等板块的启动，多数环保股高开低走，投资热情减退。新政策的推出到底是新的投资机会？或是主力资金借利好出货的见光死呢？
所谓支柱产业，是指在国民经济中生产发展速度较快，对整个经济起引导和推动作用的先导性产业。支柱产业首先侧重的是产值和利润水平，是国家和地方财政重要的收入来源。
纵观支柱产业的发展情况，在最初被定义为支柱产业后，相关产业均将得到政策、税收、资金等多方面的大力支持，从而近一步快速发展。例如：机械电子行业经过多年发展，目前已经在出货量、出口量方面位居世界前列；从不断上升的汽车保有量、道路拥堵的日益严重以及摇号、限号政策上也可以明显感觉到这些年来汽车行业的快速发展。作为民营企业的比亚迪甚至收购了世界知名的沃尔沃，更受到“股神”巴菲特的青睐；而广受大众关注的房地产业，也是在2003年成为支柱产业后步入了高速发展期。
改革开放以来，中国经济持续保持高增长，人民的生活水平不断提升。但在粗放式发展的过程中，高污染、高耗能行业却给我们懒以生存的生活环境带来极大损害。重金属超标的土壤、变黑变臭的河水、持续的雾霾严重影响着民众的生活，环境保护已经迫在眉捷。此外，随着人力成本上升、人口红利拐点的出现，中国经济转型也提上日程。
在早些时间，2013年7月12日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议时表示，“要研究部署加快节能环保产业，促进信息消费，拉动国内有效需求，推动经济转型升级。”此次《意见》将节能环保首次作为经济支柱产业，更加确认了节能环保产业在中国经济转型时期的重要地位。
对于具体的投资方向，可以从《意见》内容中寻得端倪。个人认为，可以从以下几方面重点寻找投资标的：
节能方面：
1、高效锅炉。
《意见》指出，发挥财政资金的引导带动作用，采取补助、奖励、贴息等方式，推动企业实施锅炉（窑炉）和换热设备等重点用能装备节能改造，全面推动电机系统节能、能量系统优化、余热余压利用、节约和替代石油、交通运输节能、绿色照明、流通零售领域节能等节能重点工程。相关的上市公司华光股份（600475）、杭锅股份（002534）等将受益。
2、新能源汽车
《意见》指出，政府普通公务用车要优先采购1.8升（含）以下燃油经济性达到要求的小排量汽车和新能源汽车，择优选用纯电动汽车，研究对硒鼓、墨盒、再生纸等再生产品以及汽车零部件再制造产品的政府采购支持措施。建议更多关注相关电池及充电桩等配套设施。
3、半导体照明产业
《意见》指出，推动半导体照明产业化。整合现有资源，提高产业集中度，培育10—15家掌握核心技术、拥有知识产权和知名品牌的龙头企业。LED龙头企业三安光电（600703）、德豪润达（002005）等龙头企业将有益。
环保方面：
1、大气治理
《意见》指出，大力发展脱硝催化剂制备和再生、资源化脱硫技术装备，推进耐高温、耐腐蚀纤维及滤料的开发应用，加快发展选择性催化还原技术和选择性非催化还原技术及其装备，以及高效率、高容量、低阻力微粒过滤器等汽车尾气净化技术装备，实施产业化示范工程。建议关注脱硫脱硝及空气检测相关上市公司。
2、水处理
《意见》指出，重点发展高通量、持久耐用的膜材料和组件，大型臭氧发生器，地下水高效除氟、砷、硫酸盐技术，高浓度难降解工业废水成套处理装备，污泥减量化、无害化、资源化技术装备。上市公司中，碧水源（300070）、津膜科技（300334）有望受益。
3、固废处理
《意见》指出，重点发展大型垃圾焚烧设施炉排及其传动系统、循环流化床预处理工艺技术、焚烧烟气净化技术和垃圾渗滤液处理技术等，重点推广300吨/日以上生活垃圾焚烧炉及烟气净化成套装备。上市公司中的桑德环境（000826）、海陆重工（002255）有望凭借技术优势胜出。
目前创业板指数有短期调整风险，而节能环保板块也因为前期涨幅较高，短线也面临一定的调整压力。同时，在公司利润方面，节能环保产业总体仍依赖于政府补贴，但相信随着相关政策和资金等方面的支持投入，节能环保产业有望迎来快速发展的黄金十年。
(作者就职于日信证券 证券投资咨询业务资格证书编号：S0070610120016)
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