■产品擂台7月优秀私募上涨超20%顾涛单骑领先何震率五虎将挺进前十

□好买基金研究中心  

7月30日央行结束了此前连续五周在公开市场不作为的状态，进行了170亿元7天期逆回购操作，也是自2月7日以来的央行首次逆回购操作。在经历6月的“钱荒”后，央行开始逐渐释放流动性，继续保持货币市场的稳健，7月股市应声止跌。7月份制造业PMI指数升至50.3%，PMI的超预期表现，也表明中大型企业营业状况好转。

在经济数据逐渐向好，维稳的货币政策陆续出台的环境下，股市在经历6月的大跌之后，上证综指7月放量收红，虽然整体走势围绕2000点胶着震荡，但结构化行情依旧明显，创业板创出新高，不少抓住结构化行情的私募纷纷脱颖而出。好买基金研究中心统计了1个月内排名前十的私募产品，回顾这些近一月“坐在前排”的传统股票型私募的表现。

近一个月的状元是由顾涛管理的云腾1期。云腾1期是2012年私募年度业绩的榜眼，2012年取得了53.59%的绝对收益。在投资风格上，顾涛秉承“自上而下”的策略配置与“自下而上”的公司选择相结合的投资原则。从历史业绩来看，云腾1期自2011年3月成立以来，业绩走势与沪深300的走势相接近，直到2012年3月，走势开始独立于沪深300。从去年11月底开始，云腾1期的业绩涨势开始大幅超越沪深300，虽然在今年3月遭遇9.9%的回撤后，5月又继续上扬，截至7月26日，云腾1期一个月取得了25.25%的绝对收益，今年以来取得28.92%的绝对收益，并且目前业绩呈现加速上涨态势。

而排名前十的产品中，有5只私募均是由汇利投资的何震掌管。在投资标的上何震主要看好成长股，不太在意市盈率，主要考虑的是投资的上市公司未来的成长空间，在投资组合上一部分资金做核心配置，核心配置的股票换手率极低。另一部分资金做行业轮动，做轮动的时候主要在医药、消费、TMT等非周期行业寻找机会，在行业上偏好大消费行业，主要是为了契合中国经济转型的大方向。汇利公司一直坚持偏重成长股的投资思路，投资风格和投资策略比较稳定，这也是其今年业绩爆发的重要原因。截至7月26日，近1月业绩最好的汇利优选2取得了20.31%的绝对收益，今年以来已经取得44.79%的绝对收益，实属不易。

对于未来，汇利认为市场系统性风险不大，但未来股指上升的空间有限，结构化的行情依旧是未来的主要基调。同时，中小盘股票收益大于风险，不会出现深度回调。

近一月业绩表现不错的还有昶钰的宏石1号，其基金经理是张磊，该产品成立于2009年2月，从历史业绩走势看，业绩平稳向上，显示出其基金经理风控把握得较好。从2012年1月底开始，宏石1期的业绩走势便开始独立于大盘，去年11月底开始快速上涨，在今年6月遭遇少量回撤后，近期业绩继续加速上涨。近一月，截至7月25日，宏石1期取得了20.46%的绝对收益，今年以来取得了27%的绝对收益。

7月以来市场普遍反映还是信心不足，但在管理层明确了今年经济增长的下限及通胀的上限后，结构化行情的机会依旧存在，有确定业绩增长的创业板成长股，符合转型预期的不少老牌股票都表现出结构性机会。投资者在选择私募时，首先需鉴别其基金经理投资理念是否与市场的大趋势相吻合，比如是否精选成长股，是否看重市盈率还是看重市梦率，投资者需要做的就是仔细甄选符合市场走势的私募产品。