157家公司上半年去库存明显 三大行业居前

■本报记者 张晓峰 见习记者 莫 迟

编者按：宏观经济增速的放缓，不仅影响到上市公司的经营业绩，也使得上市公司整体存货逐步攀升。在当前去库存、去杠杆的大背景下，严格控制库存规模，将对公司调整生产结构，转变经营方式产生重大影响。

《证券日报》市场研究中心统计数据显示，截至昨日收盘，沪深两市共有380家上市公司公布了2013年半年报，其中有157家公司的上半年去存货明显见效，占已公布半年报公司家数的41.32%。从行业属性看，餐饮旅游（13.33%）、化工（9.66%）、信息服务（8.96%）等行业的去库存公司数量占比居前，成为去库存情况最好的三大行业。本文对以上三行业进行仔细梳理，并挖掘相关个股的投资价值，以飨读者。

化工 关注草甘膦等品种投资机会

据《证券日报》市场研究中心数据显示，截至昨日收盘，化工行业共有46家公司披露了半年报，其中有23家公司较一季度实现去库存，占行业内238家上市公司的9.66%，成为目前去库存情况排名第二的行业。

具体来看，行业内有9家公司在二季度环比存货降低超过10%，它们分别为建新股份（24.13%）、华峰氨纶（20.96%）、华西股份（19.30%）、联合化工（18.67%）、同德化工（17.81%）、黔轮胎A（16.29%）、沧州大化（13.51%）、宏达新材（13.25%）以及内蒙君正（10.65%）。

从中报业绩情况来看，行业内共有46家公司披露了半年报，其中有21家公司上半年归属母公司净利润实现同比增长，占比45.65%。而华峰氨纶（361.09%)、赛轮股份（123.35%）、黔轮胎A（108.13%）等3家公司在上半年实现业绩翻番增长，同时这3家公司本期均实现环比去库存。

从二级市场的表现来看，板块内238只个股中，8月份以来有208只个股实现上涨，占比87.39%。其中，新民科技（45.34%）、闰土股份（31.77%）、安诺其（30.22%）、上海新阳（28.56%）、建新股份（28.51%）、浙江龙盛（26.05%）等个股月内涨幅超过20%。而板块内实现去库存的23只个股中，在8月份有18只实现上涨，除涨幅居行业前列的建新股份以外，华峰氨纶（13.32%）、金牛化工（8.13%）、长青股份（6.37%）、四川美丰（6.36%）等个股月内涨幅均超过2%。

华创证券表示，目前市场热点为农药、氨纶、染料，从趋势景气时间的确定性排序依次为：百草枯、氨纶、草甘膦、染料，从股价弹性的角度排序依次为：草甘膦、百草枯、染料、氨纶，综合来看，农药板块成为投资的首选。草甘膦在价格上涨趋势中，继续趋势看好新安股份、江山股份、扬农化工、沙隆达A；而百草枯方面看好沙隆达A；氨纶公司的弹性排序为华峰氨纶、泰和新材。成长股继续坚定看好康得新、联化科技、长青股份、沧州明珠。 

餐饮旅游 下半年发展前景广阔

据《证券日报》市场研究中心数据显示，截至昨日收盘，餐饮旅游行业共有6家公司披露了半年报，其中有4家公司较一季度实现环比去库存，占行业内30家上市公司的13.33%，成为目前去库存情况最好的行业。具体来看，这4家公司二季度实现去存库环比情况分别为，宋城股份（26.16%）、峨眉山A（8.57%）、*ST联合（5.65%）、新都酒店（0.16%）。

从中报业绩情况来看，行业内共有6家公司披露了半年报，其中，新都酒店（57.03%）、丽江旅游（27.63%）、宋城股份（5.52%）以及东方宾馆（1.50%）等公司在今年上半年实现归属母公司净利润同比增长，占比66.66%。 

从二级市场的表现来看，板块内30只个股中，8月份以来有26只个股实现上涨，占比86.67%。其中，华天酒店（30.88%）、宝利来（11.53%）、中国国旅（11.43%）、金陵饭店（11.16%）、*ST联合（10.98%）等个股月内涨幅超过10%。而板块内实现环比去库存的4只个股均在8月份以来实现上涨，除涨幅居行业前列的*ST联合以外，峨眉山A（9.47%）、宋城股份（2.25%）、新都酒店（2.15%）等个股月内涨幅亦均超过2%。

国信证券表示，维持板块“谨慎推荐”投资评级。历史上整个旅游板块在8月份有82%的概率跑赢大盘。就下半年来讲，依然首选具备成长属性的个股，此类个股不仅短期业绩具备防御性，而且广阔的发展前景也将使得市场更加愿意给予成长性溢价。而对于过往在三季度旺季受资金偏爱的自然景区类个股，推荐稳健型投资者可待客流数据增速企稳后再加大配置，短期以持有为主；而风格灵活的投资者则可在8月份旺季情绪逐渐达到最高时点时把握阶段性交易机会。结合股价催化剂以及兼顾2014年的预期，下半年推荐个股排序为中国国旅、中青旅、腾邦国际、张家界、宋城股份、峨眉山A、三特索道。 

信息服务 业绩基本符合市场预期

据《证券日报》市场研究中心数据显示，截至昨日收盘，信息服务行业共有29家公司披露了半年报，其中有12家公司较一季度实现去库存，占行业内134家上市公司的8.96%，成为目前去库存情况排名第三的行业。具体来看，行业内有5家公司在二季度环比存货降低超过15%，它们分别为华闻传媒（46.61%）、佳都新太（25.85%）、光线传媒（19.70%）、省广股份（16.39%）以及吉视传媒（15.67%）。

从中报业绩情况来看，行业内共有29家公司披露了半年报，其中有23家公司上半年归属母公司净利润实现同比增长，占比79.31%。而华平股份（133.49%）、光线传媒（112.19%）等2家公司在上半年实现业绩翻番增长，而这2家公司本期均实现环比去库存。

从二级市场的表现来看，板块内134只个股中，8月份以来有113只个股实现上涨，占比84.33%。其中，东方国信（43.16%）、宝信软件（28.35%）、太极股份（24.66%）、捷成股份（21.28%）、鹏博士（21.15%）、华谊嘉信（20.79%）等个股月内涨幅超过20%。而板块内实现去库存的12只个股中，在8月份有10只实现上涨，其中，科远股份（17.84%）、博瑞传播（17.47%）、省广股份（10.04%）、荣之联（8.62%）、润和软件（6.85%）等个股月内涨幅均超过5%。

国都证券表示，从板块已经披露的重点公司中报来看，大多数个股业绩符合预期。长期关注各板块的重点个股，宜采取逢低介入的策略。从行业长期发展前景来看，看好各板块中成长空间大、经营能力强的重点个股，可逢低介入。 建议继续关注浙报传媒、博瑞传播、光线传媒、华谊兄弟、蓝色光标、省广股份、乐视网、百视通、华数传媒、掌趣科技、中青宝、北纬通讯。