A股市场爆炒手游概念 行业突围还需打造精品

新华社记者高少华

上海(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--2013年以来，手机游戏成为国内网游领域的投资热点，众多A股上市公司纷纷斥巨资以高估值收购行业领先的一些手游企业，从而引发一轮资本市场手游概念的大涨行情。

专家表示，手机游戏在国内具有广阔前景，但产业本身竞争激烈，和端游、页游相比又存在生命周期相对较短的缺点，在当前的资本热捧下，手游业已显现“虚火上升”趋势，业界需警惕投资泡沫。

资本市场上演并购神话

2013年以来，手游概念企业成为A股上市公司争相追捧的热点。许多上市公司纷纷通过并购或入股的方式，跨界涉足手游领域，希望能从中“分一杯羹”，实现改善业绩、提振股价的目标。

近日，华谊兄弟宣布将以6.72亿价格收购国内第三大手游公司银汉科技50.88%股权，在复牌后出现连续开盘涨停走势，显示出市场对这一并购的认可。

在此之前，国内相关收购案已接连上演:朗玛信息拟收购网阳娱乐35%股权，大唐电信拟17亿元收购广州要玩，掌趣科技将以8.1亿元对价收购动网先锋，博瑞传播拟10亿元收购漫游谷……

“行业里现在是近乎疯狂地在寻找能够并购的手游公司。”博瑞传播负责投资并购业务的负责人上官鸿表示，青睐游戏企业，是因为它们目前在国内资本市场相对不太适合独立上市，但又收入可观，所以现在大家就是要“看准团队，绑定渠道，尽快下手。”

“对手游企业来说，未来两年都是并购退出的好时机。”华兴资本董事总经理杜永波表示，对A股买家来讲，一些上市公司自身的市盈率偏高，而他们对手游公司的收购溢价普遍在一二十倍之间，中间有着巨大获利空间。

在业界看来，国内资本市场上有些公司业绩并不好，但却斥巨资收购手游企业，正是出于公司转型需要。

手游领先企业已进入收获期

国家新闻出版广电总局副局长孙寿山近日表示，今年上半年中国移动网络游戏市场销售收入已达到25.3亿元人民币，同比增长一倍，创造了自2008年上半年以来，同比增长率首次突破100%的新成就。

随着移动游戏市场增长速度的加快，手游市场占有率也从2012年上半年的5.1%增加到今年上半年的7.5%。与此同时，截至今年6月底，中国移动网络游戏用户规模达到1.71亿人，已经超过端游市场。

腾讯投资并购部副总经理李朝晖认为，国内手游市场的兴起，一是因为网游行业之前积累了大量的研发经验和人才，他们进入手游相对更为容易；二是智能手机的不断普及推动着手游行业发展。

知名休闲游戏《捕鱼达人》研发企业、触控科技首席执行官陈昊芝向记者表示，国内目前正在研发的手机游戏预计高达近5000款，进入测试的约有3000款。手游和端游、页游其实并不是相互替代的竞争关系。目前有些优秀的手游正是从页游移植过来，另外，有些网游企业也开始尝试把同一内容的端游、页游和手游同步发布。

随着手游市场的不断扩大，部分手游企业的营收也“水涨船高”:2011年时，国内单款游戏月收入达百万元已算令人羡慕的业绩；2012年，这一标准增长至上千万水平。而在今年，市场已有多款月营收达数千万的手游产品。业界预测，下半年不排除会出现月营收过亿元的手游产品。

盛大游戏CEO张向东表示，在今年一季度，盛大游戏的移动游戏收入已经超过了1亿元，实现从用户规模增长到收入增长的转变。

未来行业将进入精品时代

疯狂并购使手游行业受到更多的关注，但这种资本疯狂进入的情况也存在一定风险。

奇虎360副总裁陈杰表示，今年上半年，手游每日新上线数同比增长3倍，但存活率仅有5%，真正能够赚钱的手游数量并不多。

玩家的忠实程度不高，产品的生命周期不够长，游戏同质化又严重，抄袭、山寨、盗版等乱象横行，这些都是手游从业者面临的挑战。

陈昊芝表示，“市场早期被争抢和并购的多是优质公司，但下半年到明年初泡沫化很难避免。”

“国内手游市场存在着大量的复制和抄袭作品，甚至一部分作品很粗制滥造。而一个市场能够持续繁荣的基础就是要不断有精品出现，从而保持消费者对市场的信任、信心和热情。”张向东称。

金山网络高级副总裁邹涛也预计在未来很短时期内，手游会进入到精品时代。手游企业只有立志做精品，未来才会有一席之地。