切断经济增长的地产“脐带”

□本报记者 张敏  

国务院办公厅日前发文，以前所未有力度落实金融支持经济结构调整和转型升级。虽然文件列出了多条措施从各个领域进行调整，但在措施落实的过程中，如何将地产资金挤出，并投入到实体经济的其他领域，将在很大程度上决定政策的效果。

在当前经济结构中，不合理、不平衡的成分大量存在，其中之一便是房地产所占比重较大，并在一定程度上“绑架”了经济增长。近期，经济增速放缓态势明显，大量实体经济领域急需提振，而在房地产市场，投资维持高位，“地王”频现，各方资金有重归地产的趋势，并使得市场带有一定的非理性情绪。

房地产过热的危害显而易见。在各地持续多年的“地产热”中，不少实体经济资金投向房地产领域，加剧了经济结构失衡。实体产业发展乏力，又无法为当地夯实经济基础并聚拢人气，反而不利于房地产市场的长远健康发展。

同时，在规模庞大的地方债务中，相当部分投入了房地产，以及相关的交通、基建等领域。由于地方债务主要靠土地收入来偿还，更进一步加剧了地方政府发展房地产的动力。如此一来，地方政府就陷入土地财政的循环往复中，难以自拔。因此，“去房地产化”不仅是经济结构调整的需要，更有着缓解债务风险压力的考量，现阶段，这个进程的推进已迫在眉睫。

事实上，在当前城镇化进程推进的关键时期，房地产业仍有很大的发展空间，房地产业相对较高的利润率也将在一定时间内存在。挤出房地产业的部分资金，目的并非遏制市场发展，而是在扶持实体经济的同时，降低房地产业的过热风险。

当前房地产领域的资金，包括专业房地产资金和实体经济转移资金两个部分。其中，前者除专业房地产开发商的自有资金投资外，还包括信托、私募等被房地产吸收的部分。(下转A02版)

切断经济增长的地产“脐带”

(上接A01版)后者则专指能源、家电、服装等实体产业中流向房地产业的部分资金。两者虽无明确的界限，但仍可通过一定的手段，引导后者的回流。

首先，严格执行房地产调控政策。差别化信贷政策和名单制管理原则，是房地产市场调控的重要手段，同时也是规范资金流动的重要闸门。限购、限贷等措施，则是遏制投机投资需求的主要手段。严格执行上述政策，是防范系统风险的第一道关口。

其次，抓紧建立长效机制，警示楼市风险。房地产之所以“吸金”，在于其高企的投资回报率。为遏制实体经济资金的进入，需使之看到高回报背后的风险。对此，加快个人住房信息系统、房产税等长效机制的建设，不仅有助于市场的稳定发展，同时也可凸显部分区域的市场风险，对外行资金起到一定的警示作用。

再次，遏制土地财政冲动，规范地方债务平台管理。作为房地产调控的重要参与者，地方政府的卖地和融资冲动始终存在。对此，可从税制改革制度和土地所有权制度入手，平衡地方财政收支，并逐步剥离地方政府的土地经营管理权限。同时，强化对地方债务平台的管理，在管控风险的同时，对资金流向进行引导。

最后，积极推进资产证券化。从某种意义上说，资金的流动是趋利避害的市场选择过程。与证券化的资金相比，普通资金的投资往往具有盲目性，且对风险的预估能力较低。为此，需积极推进资产证券化，使资金流到政策利好的领域，避免盲目进入楼市。