高温天气加速需求释放 空调业迎上涨机会

近几日全国气温极速飙升，市场之前的观望态度发生了转变。17日18时，中央气象台发布今年首个高温蓝色预警，我国中部地区，重庆、河南、湖北等地气温逼近40℃。

随着全国大部分区域气温回升明显，空调市场景气度开始提升，终端销售量出现明显增长迹象。据上海永乐披露，6月15日至17日，空调销售量比上周同期增长了3倍有余，单日销售占销售总量的比例已由上一周的22%上升至30%。除永乐外，苏宁和国美等大卖场出现空调热销场景。笔者近日走访上海多家家电连锁卖场发现，即使是工作日，购买空调的消费者不在少数。同时，从卖场工作人员口中得知，为应对夏季高温天气的到来，卖场将在6月底进行促销活动。

值得关注的是，今年夏季气温可能高于往年。根据哥伦比亚大学气候与社会国际研究所（IRI）气候最新的预测分析，今年中国地区夏季气温高于历史平均值的概率较大，其中6-8 月份中国地区气温高于历史平均值的概率相对较高。而高温天气是刺激二次购买和更新换代需求加速释放的一个重要的因素。

根据统计，截至2012年底，全国空调存量约在4亿台左右。第一次城镇普及集中在2001年至2004 年间，根据8至10年的使用寿命推算，目前正逐渐进入空调的更新换代期，预计2012年至2020年的更新需求的内销量，约为2000万至6000万台。

由于近两年国内连续呈现凉夏天气，降低了消费者购买空调的动力，二次购买和更新换代需求不能得到充分释放。目前的更新换代数量约占到全年内销量的20%，而根据推算，达到更新换代的空调应占到全年内销量的30%，如果未来高温天气持续，有望带动近10%左右的更新需求。

高温天气正在成为家用空调市场需求爆发的催化剂，三季度行业景气度有望得到回升。在宏观经济增长放缓的情况下，空调作为耐用消费品，其消费理念正在从可选品转变为必需品，因此，空调行业的景气度受经济波动的影响较小，具有一定的抗周期性。

A股市场上，重点关注：格力电器、美的电器、汉钟精机、双良节能等个股。