再演暴跌行情 黄金理财该往何处去

⊙记者 张苧月 ⊙编辑 于勇

美联储主席伯南克周三表示，美国经济扩张的强劲程度或令美联储年内减缓购债计划。受此消息影响，20日国际金价一泻千里，跌破1300美元/盎司重要点位，市场空头情绪浓郁。专家指出，黄金后市有望进一步下走弱，黄金投资者应遵循看空操作。

黄金后市尽显弱态

周三，备受瞩目的美联储决议重磅而至。会上，伯南克表示，如果美联储的经济预估正确，美联储将缩减每月850亿元的购债规模，并于明年年中前后结束购债。此消息公布后，贵金属板块承压，现货金下跌1.3%，报1349.86美元/盎司，接近一个月来的低点。

周四亚市早盘，国际金价继续走低，午盘时分，交投于1346美元/盎司。同时，上海主力期货早盘走低1.44%。上海黄金交易所的AU9999、 AU9995现货金和黄金T+D也集体大幅走低，均下挫逾1.5%。不过，20日欧洲时段开盘后，国际黄金再度上演暴跌行情，盘中一举跌破1310一线，直逼1300重要关口，创下2010年9月来的新低。

目前，从指标系统看，黄金白银日线MACD均再次翻绿，后期继续下行概率大。日线上，黄金白银KDJ反弹失败后，掉头继续向超卖区域前进，短期存进一步向下寻底需要。

从资金面上看，截至6月19日，全球最大的黄金ETF——SPDR再度减持2.10吨至999.56吨，继 2009年2月以来首次低于1000吨，为四年内新低，显示该基金对黄金后市较为悲观。

现阶段，多数分析师认为，黄金的避险属性正在被市场抛弃，其看跌动能持续加强，中期内有望进一步下跌。上海中期贵金属研究员李宁表示，黄金弱势格局尽显，后市难改跌势。花旗银行分析师称，金价或破位下行至1260美元/盎司。法兴银行则预计，金价在三个月内或跌至1265美元/盎司，年底时将跌向1200美元/盎司。

黄金投资者很苦恼

盘点市场上个人的黄金投资方式，包括黄金T+D、黄金期货、实物金条、纸黄金、与黄金挂钩的银行理财产品、黄金QDII以及日前获批的黄金EFT。一边是金价的跌跌不休，一边是纷繁多样的黄金理财工具，目前许多黄金投资者表示很苦恼。

专家建议，鉴于黄金已步入下行阶段，当前的操作思路以看空为主。黄金QDII和黄金EFT不具备做空基础，存在投资亏损的风险。对于青睐黄金期货和黄金T+D的杠杆类投资者，可考虑逢高做空，轻仓操作，关注金价跌破1320后的空单机会。不过，切勿盲目追空，需严格设置好止损位。

另外，投资者还可通过购买纸黄金，低吸高抛，以赚取黄金价格的波动差价。银行贵金属理财师表示，一旦金价跌破1310，便是买入纸黄金的良机。日后，待盘中反弹至1350附近，则可抛出。

投资风格偏稳健的投资者，则可选择与黄金挂钩的看跌型结构性银行理财产品。这类产品的收益类型多为保本浮动收益，投资期限在3个月至8个月不等，预期年化收益率约达4%至7% 但是，如果黄金的期末价格未触碰到产品的收益条件，投资者到期收益为零。

此外，部分市场人士也指出，从长期来看，黄金仍是增值保值的有效工具，投资者可在低位时适当买入实物金。不过，上海证券报记者提醒投资者，纵观黄金价格的历史走势，金价只有在金融危机和战争年份相对活跃。即出现恶性通胀时，黄金的抗通胀效果才会充分发挥。同时，从绝对价值看，在黄金牛市12年中，金价的增速追不上通胀水平。因此，个人投资者不应将其看成经济效益的来源，而需理性看待它的增值功能。