搭股改概念 “钉子户”S舜元复牌大涨近50%

本报记者杨萌

自2008年1月第二次股改方案被否后，S上石化、S仪化两家中国石化旗下的“股改钉子户”终于在五年之后启动了第三次股改，日前，两公司同时发布这一消息，并进入停盘程序。而随着这两家“股改钉子户”相继有了动作，剩下的S股的市场表现也被“激活”了起来。

作为另一家“股改钉子户”S舜元，自2007年4月便停牌，直到今年2月8日才恢复上市，5月20日摘帽后正式更名为S舜元，而近期，该公司的股价也搭上了上述两家“股改钉子户”消息的顺风车，6月17日S舜元股价涨出了复牌以来的新高价14.92元/股，与2月8日复盘时开盘价相比，涨幅高达49.05%。值得注意的是，虽然公司股价涨势，但截至目前S舜元在股改方面仍无新消息。

6月17日，记者致电S舜元，相关工作人员表示公司董秘和证券事务代表均出差在外，而当记者询问公司股改方面的事项时，该工作人员表示自己是实习生，对此事不太清楚。

    多次股改相继失败

自上市之后，S舜元也曾推出过几次股改，2007年时舜元投资成为公司新的控股股东后，曾于2009年3月启动股改。当时提出的股改方案是，流通股股东每10股可获1股的对价。当时，上海舜元承诺，股改实施完后一年内，适时启动将其控制的舜元置业75%的股权注入上市公司。但这一方案未能通过，原因在于流通股股东认为对价过低，高达86%的流通股股东投了反对票。

2010年时，停牌三年之久的S舜元曾发布公告称，将于当年12月份召开股东大会讨论股改一事，彼时，很多股东认为公司距离恢复上市时间已经不远了。当时，有流通股股东抱怨称：“S舜元（当时公司名为S*ST天发）停牌三年，我们的资金都动不了，而这期间股市有几波大的行情，导致我们损失很大。”在当时的流通股股东看来，如果公司能够尽快完成股改并恢复上市的话，能够给流通股股东以套现的机会。

当时也有股东提出不同的看法“股改不等于恢复上市”，并坚决否决S舜元大股东上海舜元企业投资发展有限公司提出的一切股改方案。

另一方面公司大股东上海舜元则表示，希望与小股东见面沟通以推动二次股改，化解僵局，并表示将努力兑现股改承诺。

但2010年12月20日晚间，公司发布公告宣布第二次权分置改革方案的股东大会表决结果，此次股改方案仍旧未获通过，股改再度流产。

虽然，在此之后，2012年下半年S舜元在停牌期间试图启动股改，方案也获得了地方国资委的批复，可是在股东大会上再次遭到了否决，而目前公司虽然完成了重组，但何时能够再次推出股改方案仍然值得期待。

    大股东遭流通股股东质疑

深究S舜元多次股改失败的原因，其实，在第二次股改之后已经暴露出来。

公司当时第一大流通股股东孙伟曾提出质疑，S舜元第一大股东上海舜元是一个不具备上市资质的空壳公司，没有资格作为战略投资者控股上市公司天发石油；上海舜元和浙江金马以分别购买天发石油股权手法，蓄意逃避30%要约收购监管；重整管理人在重组过程中涉嫌掏空资产，违反股权转让公告要约承诺，并剥夺公众股东知情权；大股东无偿占用1.9亿元上市公司的财政补贴资金；信息披露存在严重虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏等。

对此，有不愿具名的策略分析师称，搭了这么多年时间成本和机会成本进去，目前流通股股东对股改的要求越来越高，剩下的未股改的S股当中，单纯的送股作为对价肯定不能获得投资者的认可，后市每只个股都可能会伴随着重组。这对公司本身来说是好事，但是股改的进程会更加艰难。

对于，近日“股改钉子户”们的股价飞涨，上述分析师表示，从二级市场的投资来看，当前在交易的未股改股票仅剩几只，而“物以稀为贵”，受到资金的关注是正常现象。同时，监管机构对借壳、重组的审核也越来越严，这种标的也越来越少。股改加上重组无疑将使得这些公司成为A股市场上的明星。

在谈到未实施股改的影响，有专家表示，未实施股改对公司的长远发展并不利。如果不能实现再融资，公司上市的意义就不大。而大量的股份不能流通，也对公司发展有一定影响。

翻看近日公司业绩报告可以看出，2012年年报时，公司营业收入为1.17亿元，与2011年同期相比增长了111.52%，净利润为244.73万元，同比增长13.93%，但到2013年一季报时，公司的营业收入为716.81万元，虽然同比也有所增长，但净利润方面，却一落千丈，。有2012年一季度的57.59万元，下滑至-398.96万元，跌幅高达792.72%。

公司方面对2013年一季度业绩表述为，营业收入较上年同期增加274.39万元，主要是由于长兴三期竣工同比收入略有增加。

但对于净利润亏损398.96万元，公司只是轻描淡写的表示“主要是由于子公司利润下滑所致”。