新兴经济体资本外流或为短期现象

新华08网新加坡6月13日电(记者陈济朋)由于市场预期美联储退出宽松货币政策的脚步将近,美元资金流出,近一个月以来,东南亚股票和本币债券市场经历了一波调整｡不过,市场分析师认为,美联储暂时仍不可能迅速退出量化宽松,且退出也将逐步进行,因此新兴经济体资本外流不大可能是长期现象｡

东南亚股票市场出现了不同幅度的下跌｡新加坡海峡时报指数6月12日收市报3153.48点,相对于5月22日的近期高点3454.37点已经累计下跌8.71%｡雅加达股票市场指数从5月20日以来下跌了9.92%,泰国股市下挫了12.77%｡一些市场的本币债券收益率也出现了较大波动｡新加坡10年期政府债券年收益率从5月中旬的1.4%升至目前的2%以上｡

此外,新兴经济体的本币币值也出现了不同幅度的波动｡印度卢比自5月初以来累计下跌了7.5%,成为亚洲表现最差的货币之一｡新加坡元的币值虽然仍处于官方确定的浮动区间内,但也出现一定幅度的波动｡

新加坡华侨银行经济分析师谢栋铭说,新兴市场最近确实有一波资本流出的现象,尤其是股票市场和本币债券市场,进而影响到汇率｡他认为,目前市场调整有一些获利回吐的因素｡ 

印度尼西亚央行在6月11日出手干预,宣布上调隔夜存款利率,并向市场投放更多美元,以稳定金融市场｡谢栋铭认为,这说明印尼对于币值波动存有担忧｡最近市场波动来得突然,他认为,新兴经济体确有必要进行适当的干预,以免市场波动加剧会波及实体经济｡

联昌国际研究部负责区域策略的分析师张秋砡认为,在这一波调整之前,东南亚区域股市已经累积了相当可观的升幅,债券市场也有相当可观的资金流入,美联储退出量化宽松的预期可以说仅仅是一个触发市场调整的因素而已｡

张秋砡说,目前东南亚区域市场并未出现资金紧张的现象｡谢栋铭也认为,新加坡的债券收益率虽然上扬,但同业拆借市场所受影响不大｡

市场分析师普遍认为,这一波资金外流应该是短暂的｡谢栋铭说,美联储的宽松货币政策包括量化宽松和利率杠杆｡加息在2015年之前的可能性不大,而退出量化宽松的步伐预计也将是逐步进行,会考虑到其影响｡真正影响较大的将会是加息｡

张秋砡认为,虽然由于美国经济出现复苏态势,美联储可以允许10年期政府债券收益率上扬,但却仍无法承担债券利率大幅度上扬的代价｡如果10年期政府债券年收益率升至4%,就会破坏美国经济复苏｡

谢栋铭认为,市场消化了美联储退出宽松的预期之后,新兴经济体资本外流的趋势可能｡不过,他也表示,如果市场波动过大,也有导致货币危机,甚至可能进而导致金融危机的可能｡(完)