又见“六连阴” 期指压力犹存

□本报记者 熊锋

昨日股指期货四个合约延续弱势，主力合约年内二度报收六连阴。

市场人士分析，期指六连阴伴随主力席位净空单持续高企，表明空头压力依然存在，市场短线弱势特征明显。并且端午假期将至，部分投资者也可能再度增仓空单来规避假期的风险。

截至周三收盘，主力合约IF1306报收2553.8点，较前一个交易日结算价下跌6.8点，跌幅为0.27%。其余三个合约收盘跌幅都在0.3%附近。昨日现货指数跌幅略小，沪深300指数报收于2560.54点，下跌5.13点，跌幅为0.2%。

短线空头压力犹存

昨日期指延续弱势格局，主力合约午后一度跌破了2550点，最后险收于该支撑位上方。

国泰君安期货金融工程师胡江来指出，期指量化加权指示信号大概率指向空头方向，期指连续6个交易日走低，近期的下行惯性尚未止住。

昨日，期指主力席位净空单小幅减仓近300手至18222手。在胡江来看来，尽管部分参与者已连续两个交易日降低空头套保头寸规模，但总的来看，净空规模仍继续高企。并且，由于长假即将到来，规避长假风险的投资者可能将增加空头期指头寸，短期内净空规模或将继续维持在高位运行。

历史数据显示，4月2日至4月3日，期指净空持仓累计增加0.12万手，节后5个交易日沪深300指数下跌0.86%。胡江来分析，假日前夕的净空规模增加，更多可视为规避长假风险的避险行为。从持仓数据衍生的信号来看，净空特征明显会员组合的空头持仓规模未见明显减少迹象，市场或将继续承压。

中证期货研究部副总经理刘宾认为，昨日期指贴水略微扩大到7点，而总持仓也是继续增长，尤其是IF1307合约持续增仓，从一周左右的调整格局看，增仓继续对空方有利。而且从技术上看，当月合约日K线在春节后的走势中第二次出现6连阴，表现出短期弱势特征较为明显。

弱势背后现乐观信号

尽管期指报收六连阴，但也有部分市场人士认为，总体来看，空头近期见好就收的心态明显，而空头持仓信心不足则正有利于期指止跌反弹。

上海中期分析师陶勤英指出，昨日期指日内持仓峰值对应着期指的日内最低点，随后伴随着期指的微弱反弹，持仓量出现回落，表明部分空头逢低获利离场，即便目前期指弱势格局明显，但空头的持仓信心不足有利于期指止跌反弹。

陶勤英进一步分析，昨日期指总成交量大幅萎缩，而持仓量却维持上升势头，这使得期指的成交持仓比迅速回落，目前该值仅有3.73。作为期指走势的反向指标，成交持仓比迅速回落至低值，或预示着期指走势即将反转，她预计期指的下跌动能将有限，目前点位投资者不宜盲目追空。

中证期货研究部副总经理刘宾认为，从自“五一”以来的中周期看，总持仓维持高位还是对大的反弹趋势有利，因此持仓解读为短线压力犹存，但中线反弹难言结束。

刘宾认为，从技术看，尽管日K线6连阴，但也呈现一定技术修复需求，下方支撑位则下移到30日和60日均线形成的交叉位2535点。他指出，站在中线角度看，大盘目前逼近了“五一”后上行通道的下沿，支撑力或有所增强，但近期走势也较为关键，如果击穿上行通道，则对后期延续反弹带来不利影响，因此节前能否实现企稳较为重要。