险资出手申购蓝筹指基 增强市场向上弹性

⊙记者 吴晓婧 ○编辑 于勇

2300点左右，险资中国人寿再度出手申购基金，而这一次，主要标的是蓝筹指数基金。值得注意的是，随着保险资金等机构对蓝筹指基的申购动作，市场亦逐步呈现出风格转换的迹象。

蓝筹指基“受宠”

消息人士对记者透露，中国人寿最近三日连续申购沪上一家基金公司旗下蓝筹指数基金，规模超过了8个亿。

上述人士表示，中国人寿近日对多家基金公司都有申购动作，主要是蓝筹指数基金。

记者从接近中国人寿相关人士获悉，该保险最近确实在加仓指数基金，但具体规模不便透露。

事实上，从近期蓝筹ETF的申赎状态，亦能“窥见”大资金的动向。

统计数据显示，上周被称为机构资金风向标的华夏上证50ETF净申购规模居首，达到2.58亿份。此外，华安上证180ETF、易方达深证100ETF、华泰柏瑞沪深300ETF均获得了净申购，分别达到了2.19亿份、1.44亿份、1.38亿份。

值得注意的是，在4月中旬至5月上旬，上证综指基本处于底部盘整状态，而华夏上证50ETF已经连续多日净申购。4月15日至5月24日的区间内，华夏上证50ETF已经连续实现六周净申购，总规模为9.67亿份。

风格转换存争议

随着保险资金等机构对蓝筹指基的申购，市场逐步呈现出风格转换的迹象。

昨日沪深两市在权重板块大幅拉升的带动下整体走高，沪指成功站上2300点，创下两个月新高。与此同时，创业板在持续的争议声中出现逆市下跌。

不过，对于市场能否就此完成风格转换，目前仍然存在争议。

“创业板和中小板的估值回调风险已经积攒到一定程度，市场风格转换倾向或会增强。”摩根士丹利华鑫投研人士认为，目前以银行为主要权重的A股分红收益率超过5%，超过很多企业债到期收益率，或使得银行股作为类债券资产的潜在配置需求增加，一定程度上为A股积累了向上的弹性。

不过，上述人士同样认为，在渐进性改革预期下，银行等主板权重股表现容易受到持续疲弱的经济数据的压制。

大成基金认为，此前创业板个股估值不断攀升，部分非理性的上涨已难以消化其对应的高估值，风险开始逐步显现。但是，目前难以判断中小盘和大盘板块的风格转换已经形成。

大成基金宏观策略研究员李冒余认为，“借鉴美股中小盘个股的历史表现来看，一般同时满足经济出现衰退、资金面紧张以及市场风险偏好大幅波动三个条件时，市场风格才会出现明显转换。而对照中国目前的情况，一是宏观经济处于平稳期，二是通胀水平至少截至目前还较为可控，因此资金政策暂时没有出现大幅收紧的迹象，最后，在全球风险偏好均有所上升的大环境下中国也不例外。综合看来，中国尚未出现明显的风险转换的契机，因此，尚难通过短期的起伏判断整个市场风格的转变。”