消费升级+产业融合 科技股存内在驱动

⊙记者 施浩 ○编辑 吴正懿

随着一批科技股、传媒股轮番上演“涨停秀”，创业板指数昨日再度刷新本轮反弹新高。记者采访发现，本轮科技股飙涨，投射出消费升级与产业融合的背景特征。或许市场环境难以支撑科技股继续大涨，但也不排除有扎实的业绩支撑，部分个股可能续写神话。

统计显示，本轮创业板与中小板中涨幅居前的科技股，呈现出较为明显的业绩与行业特征。在业绩方面，涨幅惊人的公司均有着靓丽的业绩作为其股价的强大支撑；在行业与技术上，这些公司集中分布在通信、消费电子、新媒体、互联网等领域。在当下中国经济处于结构转型的大背景下，这些行业均折射出技术变迁与消费升级的宏大背景。不但如此，不同的行业之间还出现了紧密融合的趋势，这种趋势尤其体现在科技与文化的融合上。对新媒体公司来说，技术与媒体的边界日渐模糊。

“这轮科技股涨得最快和最多的都是那些业绩好的公司，其中最突出的就是新媒体。在宏观经济增长减速的时候，传统周期行业的业绩都不见起色甚至大幅下滑，这时候，轻资产、高增长的科技股就显得特别抢眼，容易获得机构的超配。”一位券商研究所的策略分析师如是表示。

依靠靓丽业绩拉动的典型非蓝色光标莫属。凭借大规模并购的外延扩张模式，该公司近三年实现了接近100%的年复合增长率，成就了其自去年四季度以来接近两倍的涨幅。今年一季度，该公司净利同比增长42.67%，增长主要来自于上年已收购优质企业带来的业绩增量。自2010年公司登陆资本市场始，大举并购已成为其业绩高速增长的强力引擎——单是今年4月份，该公司就披露了两项重磅收购计划，其中拟以16亿元收购博杰广告。另拟收购Huntsworth增发股份，成其第一大股东，迈出了海外扩张的第一步。

“其实这些公司业绩之所以能够高速增长，还是得益于整个行业蛋糕的不断做大。比如，今天智能终端已经深入日常生活的各个角落，单就触摸屏来说，早就从电视机、PC、手机扩展到了第四、第五甚至第六屏，自然就会带动相关产业的规模爆发，这些都是传统行业望尘莫及的。”一位公募基金公司的行业研究员说。

中小板欧菲光的股价走势贴切印证了该人士的分析。欧菲光股价自2012年初的低点至今已经上涨800%，这完全得益于近两年智能手机市场需求爆发，公司触摸屏项目达产赶上了“好时候”。2012年，公司触摸屏募投项目、超募项目基本完成并逐步实现规模量产，全年实现净利润3.21亿元，同比增长1450.41%。

毋庸置疑，新媒体成为本轮科技股行情中最耀眼的新星，自去年底开始，掌趣科技、乐视网等公司在半年不到的时间内收获了约200%的涨幅。从行业特征看，这些新媒体公司融合了媒体(内容)、互联网、消费电子、通讯等多个行业，使这些行业的传统边界趋于模糊，取而代之的是消费者在媒体与科技融合之下的全新体验，使得新媒体公司得以大幅甩开传统媒体独自飞涨。

然而，这轮科技股行情将走向何方?如果说当年轰轰烈烈的5·19行情最终随着互联网泡沫破裂归于沉寂，那么本轮的上涨显然要“扎实”很多。

“上轮5·19行情里的科技股还是炒概念居多，涨幅最高的亿安科技最终被证明是一场骗局，其他不少公司也只是'沾网’而已。但这轮行情中的领头羊多数有着好业绩的支撑，这是个很大的不同。虽然市场环境决定了5·19或难以持续，但个股的神话完全可能发生，两年涨9倍的欧菲光就是最好的证明。”一位私募人士表示。