半导体行业复苏态势明显

⊙今日投资 杨艳萍

上周，排名前十名的行业与前周相比多数相同，航天与国防、影视音像、无线电讯服务、环保服务、自来水、广告、互联网服务和煤气与液化气排名继续位居前列；轮胎橡胶、消费电子产品排名排名上升，成为跻身上周前十名的新晋者。

上周航天与国防排名位居行业排行榜首，且三个月来高居前三名。光大证券分析师陆洲表示，今年以来，军工板块的强势崛起是战略性的，是中长期基本面反转带来的投资机会。外围局势变化和内生投资增长作为双轮驱动，军工板块行情得到持续演绎。标的方面，飞机整机重点推荐哈飞股份(直升机)、洪都航空(高级教练机、无人攻击机)和中航飞机(大型运输机)。航母标的重点推荐中国重工。零部件方面，重点推荐直升机重要部件制造标的光电股份和海特高新，航空电子系统制造商中航电子。

半导体产品排名大幅上升，上周排名第51名，较前周上升14名，位居上周排名上升幅度最大的行业第二名。兴业证券分析师刘亮表示，半导体行业复苏态势明显，2012年11月以后就逐步从谷底爬升，未来几个季度趋势向好，企业盈利有望逐季提高。上调半导体行业投资评级至“推荐”。中国半导体产业经过积累，在分立器件领域有一定竞争力，在某些功率器件领域也取得了技术突破，可以分享国产智能手机带来的市场机会。看好士兰微、华微电子和无锡华润微电子(非上市公司)。另外，黄金与铜价的下跌，对国内IC封装企业有利。预计，黄金价格每盎司下跌100美元，IC封装企业毛利率将有0.5至1个百分点的上调空间，其中又以黄金用量最大的金凸块制程受益最大，而金打线IC封装制程受益幅度则次之，看好华天科技、长电科技、通富微电。

交通运输相关行业排名下降明显，其中航空、高速公路与隧道、铁路运输、港口排名较前周分别下降43、17、16和13名，高居上周排名下降幅度最大行业前五名。交通运输行业4月份运量数据显示:货运方面，铁路下滑幅度加大，4月份货运量同比下滑7%，跌幅高于3月的-2.4%，且目前下滑幅度已经与08-09最差时相去不远；集装箱吞吐量增速持平，4月份全国规模以上港口集装箱吞吐量增速为7.6%，基本持平3月份的7.1%。但其中1-4月外贸箱增速仅为2.9%，低于2012年4.8%的增速；航空继续低迷，4月份三大航货邮周转量同比增速为3%，略高于3月的2%，但1-4月累计增幅仅为3.1%，低于2012年9%的增速。客运方面，航空增速明显下滑，4月三大航旅客周转量(RPK)同比增幅仅为8%，小于3月的15%，1-4月累计增速10%，基本持平2012 年10.9%增速；公路稳定，整体而言，公路铁路客运量更加平稳，4 月份公路铁路合计客运周转量增速9.8%，1-4 月累计同比增速为7.2%，基本与去年同期持平。

中金公司分析师杨鑫指出，在目前经济复苏态势不明朗的前提下，加之航空4月运营数据极不理想，航运运价短期内企稳，但较难回升，维持二季度策略报告的观点，即转向防守型板块，且建议关注个股机会，重点关注个股为宁沪高速(A/H)、建发股份、大秦铁路、广深铁路(A/H)、上海机场、铁龙物流。不过前期推荐的宁沪高速和上海机场近期涨幅较大，因此短期内建议更加关注铁路板块的防守性。关于航空，值得关注的是，之前一个月油价加速下降，人民币加速升值，但趋势均在近期得到稳定，是否会逆转，并不确定，但若逆转，则对航空股价的支撑将不复存在。

一个月来排名持续上涨的行业还包括:轮胎橡胶、应用软件、医疗设备、信息科技咨询与其他服务、其他石油设备与服务、保健产品、网络与电信服务、综合金融服务、金属和玻璃容器计算机存储和外围设备、电力设备与配件、系统软件、半导体产品等；下跌的行业包括:家具及装饰、家务电器、纸制品、电力公用事业、建筑原材料、高速公路与隧道、港口、水运等。