浙商证券等6家券商排队静候IPO

银河证券H股9日起在港公开发售；另有8家上市券商通过定向增发等形式补充资本金

■本报记者 左永刚

近期，券商上市融资的步伐正在加快。

5月3日，中国证监会披露的IPO申报企业基本信息表显示，去年10月才办理辅导备案登记的浙商证券火速申请上市，冲刺上交所。目前，排队IPO的拟上市券商共有6家，分别为浙商证券、中原证券、第一创业证券、东方证券、国信证券以及东兴证券。与此同时，5月8日，陈有安董事长及多位高管在香港举行了新闻发布会，确定银河证券H股将于本月15日定价，22日在港交所挂牌上市。5月9日，银河证券H股开始在香港市场公开发售。

投中集团分析师李玲在接受《证券日报》记者采访时表示:“随着监管层的强力推动以及券商创新业务的不断推进，资本金的扩充受到券商越来越多的重视，无论是经纪、自营、投行等传统业务，还是融资融券等创新业务，券商都需要雄厚的资本金作为支撑。”

5月8日，第二届券商创新大会在北京召开，与去年相比，本届大会明显“低调”了很多，强调在开展创新业务的同时要注重风险控制与合规管理。李玲表示:“券商创新大会的召开，将进一步推动各券商开发创新产品、开展创新业务，进而激发其补充资本金的强烈冲动。因此，若IPO窗口能够顺利开启，券商上市融资潮、上市券商再融资潮或将来临。”

银河证券董事长陈有安称，在H股募资完成后，公司根据资金需求和IPO的政策变化择机发行A股。此前，银河证券A+H的计划募资额相当于100亿元人民币，从目前H股的定价和认购的情况看，超过该目标的压力不大。

实际上，H股IPO只是银河证券融资计划的一部分。银河证券招股说明书显示，银河证券已获股东授权，在未来三年内，还可以择机发行短期融资券、金融债券、短期及长期优质债券及其他债务融资工具，共计融资不超过200亿元人民币。记者据此估算，银河证券三年内的融资规模将超过300亿元人民币。

李玲表示，创新必然伴随着风险，但不可否认的是，在当前市场低迷的态势下，摆脱单独依靠经纪业务“靠天吃饭”的模式并向创新业务转型是券商未来的发展方向。根据《中国证券业发展报告(2013)》显示，2012年证券行业经纪业务收入占比首次低于40%，与此同时，创新业务收入占比越来越高，已经开始成为部分券商的重要收入来源。因此，创新是证券公司永恒的主题，必须持续推进。

据投中集团整理的数据显示，2012年至今共有国海证券等8家上市券商宣布再融资方案，通过定向增发的方式募集资金用于补充公司资本金。

李玲认为，各券商纷纷谋求上市的主要原因是迫于资本金的压力，证券行业是与资本规模高度相关的行业，资本规模在很大程度上决定了证券公司的竞争地位、盈利能力、抗风险能力与发展潜力。因此，资本金是否雄厚是券商未来发展的关键因素，是券商制胜的法宝。上市对券商发展所起到的助推作用是巨大的，券商可以通过上市融资补充资本金，拓展业务范围，同时还可以通过上市后的再融资进一步壮大企业实力。