“空军”回归期指终结五连阳

□本报记者 熊锋

股指期货四个合约昨日全线下行，终结了五连阳走势。

昨日受到4月CPI等经济数据利空影响，期指午盘前后迅速向下跳水，总持仓量迅速上升，并且收盘净空单亦连续第二日增加。市场人士分析，空头力量的回归使得期指承压，而昨日尾盘减仓幅度不大，表明套保等做空的力量并不愿意离场。短期若无实质利好，期指延续上涨走势或有难度。

期指终结五连阳

截至昨日收盘，主力合约IF1305报收2520.8点，较前一交易日结算价下跌15点，跌幅为0.59%。其余三个合约收盘跌幅均超过0.6%。期指四个合约总持仓减少3139手至118829手，终结了连续五个交易日的增仓上涨。现货指数尾盘亦小幅反弹，沪深300指数报收于2527.79点，下跌15点，跌幅为0.59%。

上海中期分析师陶勤英认为，昨日期指在经历弱势窄幅震荡后，受经济数据利空影响，中午前后迅速向下跳水，直至2500点受支撑开始反弹，最终收于5日均线之上。

期指盘面显示，空头完全掌控了盘面的主动性，伴随着中午前后期指的那波迅速跳水，总持仓量迅速上升，日内持仓峰值超过了14万手，创2月份以来的最高水平。

陶勤英分析，空头势力的回归让期指承压。不过收盘总持仓量出现回调，或表明股指下行压力有所释放，期指下方空间或有限。

对于昨日下跌，陶勤英分析，由于4月CPI数据高于预期，国内通胀压力依然存在，特别是全球的宽松浪潮，或给中国带来更多的输入性通胀压力，使得市场对于央行释放流动性的预期降温，同时央行日前重启央票发行，进一步打压了宽松预期。此外，4月PPI延续负增长，并创6个月新低，远低于市场预期，表明工业品价格通缩严重，实体经济状况不容乐观。数据超预期不佳，对昨日股指走势形成了压制。

中州期货认为，在经过连续五个交易日上涨之后，昨日股指出现修正性调整，上证指数再度跌回春节后构筑的下降通道之内，资金大幅流出，利空的CPI、PPI数据打压投资者信心。其认为，缺乏明显的利好，市场难以有持续上攻的表现，短期或继续围绕下行通道上轨一线展开震荡。

不过，中证期货研究部副总经理刘宾则相对乐观。他分析，期指昨日险些失守5日均线，回调力度还是比较大的，不过最终还是得以守住，彰显多方抵抗比较顽强，总体回调力度不大，并没有破坏反弹格局，而且近期构筑的小双底雏形也没有破坏，不过2500点的争夺仍可能没有结束。

净空单继续回升

在市场人士看来，净空单连续两日快速回升，说明市场的短期氛围偏向空头。昨日，当月合约IF1305与次月合约IF1306合并的净空持仓从14287手增至15575手，增加1288手。

国泰君安期货金融工程师胡江来认为，量化加权指示信号较多地指向空头方向，意欲构建多头仓位的参与者，可等待行情多重检验后再行介入。

胡江来进一步分析，受经济数据影响，期指净空单已经连续两个交易日保持增长态势。净空单规模继续保持较大规模，期指后市走势或将继续利好空头。从日内走势来看，尾盘行情有所拉升，多头参与热情可见一斑。

值得关注的是，周三总持仓增加1.4万手，但昨日只下降3千余手。对此，广发期货分析师范士坤认为，这暗示周三入场的套保资金并未全部撤离，而净空单继续上升说明市场短期氛围继续偏空。

就收盘主力席位持仓数据来看，汇总IF1305、IF1306两张合约，多头席位上，鲁证、华泰长城、银河席位分别增仓816、665、519手，金瑞、国泰君安大幅减持1616、1413手；空头席位上，国泰君安大幅加仓1630手，光大、上海东证减持986、793手。

范士坤指出，传统空头席位海通和中证周三大幅加空，但周四并没有明显撤离，另一个传统空头席位国泰君安周四大幅减多加空，这说明空头压力没有下降，反而上升。