早评：数据不给力 A股黯然忧伤

今年以来A股跌4%，再成全球主要股市中表现最差市场，原因是流动性收紧预期、经济复苏疲弱等多种不利因素影响。而从“五一”小长假消息面看，欧美股市表现平稳，但国内经济数据继续疲弱，预期五月市场的关注点将转向宏观政策。

“五一”小长假期间，部分宏观经济数据先后公布，1-3月份全国规模以上工业企业实现利润11740亿元，比去年同期增长12.1%，增幅比1-2月份回落5.1个百分点。同时，4月中国制造业PMI为50.6%，较上月降0.3个百分点，经济复苏偏弱的再度被验证。由此，或提升投资者对城镇化建设及改革创新的政策预期。而最新消息透露，全国城镇化工作会议将在下周召开，《全国促进城镇化健康发展规划》也将有望对外公布。这或将对疲弱的市场有所刺激。

近日证监会公开征求意见，拟将股票型基金的仓位下限由60%提升至80%。目前多数股基的仓位都高于80%，即使今后实施新规，也不会导致大量资金增投股市，反而可能降低基民申购热情。新规更主要的影响在于改变思维模式，进行趋势投资。

此外，节前中国证监会新闻发言人透露，将于5月8日在北京组织召开2013年证券公司创新发展研讨会。而对于股指期货保证金下调的传闻，新闻发言人称“并没有收到中金所的申请。”同时，针对国际资本做空中国的言论，新闻发言人表示，目前我国资本项目尚未完全放开，境外资金投资我国股市主要是通过上市公司战略投资者、合格境外机构投资者身份进行，近期上市公司境外战略投资者、合格境外机构投资者并没有大规模卖出A股。

题材方面，4月28日，发改委集中推出新一批节能产品惠民工程的产品和企业目录，涉及平板电视、空调、洗衣机、电冰箱、太阳能热水器等多项家电品类，TCL、海信、澳柯玛、康佳等多个知名品牌中标入围。港股4月30日作出积极回应，海信科龙和TCL旗下两公司大涨约10%，均处于年内高点。发改委一次性发布多种类节能产品惠民工程企业目录，引发市场对家电节能补贴延展的较高预期。多家券商研报看好未来3至6个月家电消费，尤其关注黑电。

据《南方都市报》报道，深圳市政府3月废止了2009年出台的深圳市LED产业发展规划。这是全国首部LED产业规划，提出要将深圳建成全国乃至全球重要的LED产业研发生产基地。规划的废止短期会引发政策转向的猜测，但长期看，考虑到广东等省陆续出台推广LED户外照明的政策，并无足够证据支撑这一猜测。

海外方面，“五一”小长假期间，标普指数曾再创历史新高，不过隔夜美股震荡走低，尾盘美联储宣布维持低利率政策及每月购买资产计划不变，并准备按照经济情况来调整购买资产规模。该声明也未能扭转美股颓势，三大股指均小幅收跌。

大宗商品明显趋弱，受中国PMI下降打压，多种有色金属价格距年内低点一步之遥。隔夜更是大幅收跌，其中纽约商品交易所6月主力黄金合约收于每盎司1446.20美元，跌幅是1.8%。此外，纽约商品交易所6月主力原油合约收于每桶91.03美元，跌幅是2.6%。

整体而言，短期市场未见支撑其持续走强的因素。技术上，沪指已打破分钟图上收敛三角形下轨，短期若不能重返2190点上方，则前期低点将面临考验。（中证投资 张索清）