7年国债招标利率低于预期现券反应冷淡谨慎情绪升温

□本报记者 张勤峰

   财政部周三招标新一期7年期固息国债，中标利率低于机构预期，延续了近期新债定位低于二级市场的格局，投标倍数较最近发行的短期国债有所回升。不过，稍好于预期的招标结果，并没有得到现券市场的正面“反馈”。银行间相近期限国债收益率反而小幅上行，显示经过近期收益率快速回落，市场谨慎情绪正在抬头。

据一位股份行交易员透露，本期国债的中标利率为3.29%，低于3.30%-3.35%的机构预测下限，比前一日银行间相近期限国债成交利率也低了约3BP。据介绍，4月16日银行间市场，剩余期限6.78年的固息国债13附息国债03成交在3.32%附近。中债收益率曲线显示，16日银行间市场7年期固息国债到期收益率为3.35%。另外，从投标倍率上看，本期债券首场投标倍数为1.84倍，相比上周发行的两期短期国债有明显的回升，但较之前两月发行的中长期国债仍有一定差距。

值得一提的是，尽管本期国债招标结果稍好于预期，但并未在二级市场上引起太大反应。在中债网发行快报出炉后，13附息国债03在银行间市场的成交在3.32%-3.36%一线，均值为3.35%，比前一交易日反而上行约3BP。

有市场人士指出，随着季度经济数据基本披露完毕，短期基本面不及预期带来的利好效应基本释放，债券市场收益率经过快速下行，估值已不便宜，机构谨慎情绪有所上升，短期市场可能回归震荡格局，等待进一步指引。