2000亿新增RQFII陆续投放 资金将重入中国

有海外机构和中资公司海外分支机构的人士预测，未来随着2000亿元新增RQFII额度的陆续投放，RQFII额度的吃紧状况将有所缓解。

而全球二级市场资金监控机构EPFR的数据显示，过去半年一直在增配中国的外资流，自2013年2月21日起，开始整体流出中国，流出量达到3.5%。不过陈建武认为，撤退的资金应该主要是短期资金，海外主力资金仍然对中国市场长期看好。“从海外投资者的角度看，中国是否存在房地产泡沫、影子银行，地方政府债是否可控等问题深刻影响着他们对中国未来经济走势的看法。”陈建武透露，部分RQFII-ETF在最近的折价风波中并没受损，例如资金并没有从华夏和南方的RQFII-ETF撤离的迹象。

孙昊也表示，“国五条”及整顿影子银行等政策引起了市场对进一步紧缩的担忧，在此情况下，投资者对已实现盈利进行获利回吐是一种较好的策略选择。但是根据联博香港掌握的情况，主力外资长期看好中国市场的基本面并没有改变，尤其是对未来城镇化设想的积极作用，均认为有很好的投资机会，主力外资针对中国的长线策略也没有发生实质性的变化。

大成国际认为，海外投资者对RQFII-ETF的热情依然持续。随着A股市场的调整和近期利空因素的消散，RQFII-ETF的折价情况会有所缓解，甚至会再度出现之前的高溢价情况。“目前A股的估值相对其他地区的股市，特别是美国股市而言，仍处于比较低的位置。这种估值上的优势，会对海外投资者具有持续的吸引力。”陈建武说。

将时间拉长一点来看，自2012年9月开始，外资开始加速流入中国。自2012年11月中旬以来，全球股基的新增资金中有33%流向那些专门配置新兴市场的基金，其中3.6%配置给了中概股。

有机构预计，随着中国经济复苏，二季度资金将整体流入中国。孙昊表示，产业升级和消费提升，新能源和环保等等领域，是主力外资比较看好的领域。而在调整期，防守型的公共事业类板块也是一个战术配置的选择。

根据EPFR的监测，外资在中国配置的仓位，主要集中在金融地产、能源和可选消费品板块。“基金经理们相信，对中国银行系统健康的担忧被夸大，从出口转向国内消费的再平衡也正在有条不紊地进行。”

“长期资金确实没有撤出中国，但是也没有继续对中国加仓。”来自香港的对冲基金——中环资产投资基金的常务董事蔡礼键说：“如果日元持续贬值，预计对日本股市的投资热情会保持到年底。”