期指夜市今登场 预计走势将主要受欧洲影响

新华08网4月8日讯 在酝酿了两年多之后，港交所期指夜市今晚正式登场，恒指及国指期货由今日起，可“炒足”12小时，投资者进入到“朝九晚十一”的新阶段。

今日期指夜市的启动，将对港股市场产生怎样的影响，投资者又应该注意哪些风险呢？专家表示，期指夜市的交易时间主要与欧洲交易时间重叠，因此预计走势将主要受欧洲市场的影响。推出之初，投资者还须逐步适应市场成交模式以及成交量规模。但对大户或专业投资者来说，增开夜期或有助风险管理。

港交所忠告：新手莫乱炒

根据港交所的安排，目前只有恒指期货及H股指数期货进行收市后交易，随后会增加小型恒指期货及小型H股指数期货交易。而期指夜市的交易时段为下午17时至晚上23时，即在日间期指下午四时十五分收市后，稍事休息便又开始交易，新增六小时交易时段。从具体的交易细节来看，交易系统设有上下5%的限价机制，即卖盘不得低于标准结算时段现货月合约最后成交价的95%，买盘不得高于105%。那么，期指夜市对散户而言，会带来更多机会吗？

对于今日到来的期指夜市，港交所向散户投资者强调，千万要注意风险。据香港媒体报道，港交所股本证券与定息产品及货币联席主管戴志坚向散户提出忠告，一般散户必须留意，夜市交易与白天的交易有所不同，由于晚上的市场流通量较少，因此散户可能难以像白天交易时可以“又出又入”。至于从来没有玩过期指的散户，他认为更不应视期指夜市为起点。戴志坚还表示，如果散户决定参与夜市交易，建议必须与其经纪行沟通，经纪行亦须向客户清楚解释多项事宜。

券行：助投资者降风险

期指庄家盈透证券亚洲区董事总经理David Friedland则坚信不会有麻烦，认为真正的风险在于夜间无对冲平台，投资者须持仓过夜，推出期指夜市只会有助降低风险。他表示，说实在的，全球十几个主要市场已有（夜期）了，港交所又不是做这件事的第一人。

分析师：预计走势将主要受欧洲市场影响

上周五，港股市场突然遭遇大跌，恒生指数当天暴跌610.59点，以21726.9点报收，跌幅高达2.73%，H股指数也下跌329.49点，以10429.31点报收，跌幅达3.06%。相比之下，恒指期货以及H股指数期货跌幅相应更大。那么，今日期指夜市登场之后，将对未来港股市场产生怎样的影响？

第一上海证券分析师岑智勇表示，期指夜市交易时，不论是即月期指、下月期指，还是之后两季度的期指，其参考价都是以现货月合约的最后成交价为依据。这也意味着，如果下月或之后季度的期指出现大幅升水或贴水时，某种程度上将限制期指的波动范围，这将增加对冲的难度。另外，期指夜市的交易时间主要与欧洲交易时间重叠，只有尾盘最后半小时与美股交易时段重叠，因此预计走势将主要受欧洲市场的影响。对港股投资者而言，岑智勇认为，期指在夜市的交易，可以作为对翌日指数变化的参考，对判断权重股的走势有一定帮助。但是，由于最晚只交易到晚上23时，因此无法反映整个美股时段的交易，投资者在白天港股开市前还是应该做足准备，多关注美股的表现以及港股ADR的数据。

香港浸会大学财务及决策学系副教授麦萃才称，推出之初，投资者还须逐步适应市场成交模式以及成交量规模。但对大户或专业投资者来说，增开夜期有助风险管理。

港股交易时间表如下：

现货交易时段

上午09:30-12:00 下午13:00-16:00

期货、期指及期权交易时段

上午09:15-12:00 下午13:00-16:15

夜期交易时段

下午17:00-23:00

注：日间期货较现货市场早开市15分钟及迟收市15分钟，夜期将新增6小时交易