二季度投资启幕 基民权益类投资热情生变

⊙本报记者 丁宁

去年末股市行情的反弹使得基民在权益类投资方面的热情逐渐回升，然而反弹在一季度末遭遇阻碍，市场重回震荡。二季度投资启幕，基民会将关注重点置于何处，股市能否持续吸引投资者的目光，债券牛市行情能否重现，海外投资吸引力还有多高?

上周，中国证券网进行了题为“二季度您看好哪类基金的投资机会”的网络互动调查，结果显示，行情的反复使得基民回升不久的权益类投资热情再度生变，整体情绪趋于保守。

数据统计显示，有2483名网友投票选择了“看好债市，主投固定收益基金”，选择该选项的网友人数占所有参与投票总人数的43.72%，有864名网友表示“行情清淡，持金待守”，占比15.21%。近六成网友选择坚守固定收益领域或者空仓，暗示受访基民对基金投资的风险偏好有所下降。

一路高歌猛进的美国市场对QDII基金投资者也具有相当的吸引力。有1225名网友表示“看好海外市场，主投QDII基金”，选择该选项的网友人数占所有参与投票总人数的21.57%；选择“看好后市，主投股基”的网友仅有1107名，占比19.49%。

事实上，针对二季度基金投资如何布局，业内人士存在着较大的分歧。

“基于我国经济依然处于弱复苏中，未来权益类资产比债券资产更有新引力。” 海通证券高级基金分析师王广国表示，二季度仍看好权益类基金：“我们一季度一直建议的哑铃风格配置基金组合(大金融+消费成长+大科技)在二季度继续可行。二季度市场与一季度不同的偏周期行业在经济持续复苏下的盈利改善触发的机会，该类风格基金在二季度密切关注等待右侧机会。”

华泰证券基金分析师王乐乐则建议，二季度投资者适度均衡配置，权益类基金仓位保持中性即可，发挥债券型基金的资产配置功效。在其看来，目前A股市场对于新政策的期待较高，估值水平偏低仍是支持市场的力量；但市场面临着诸多不确定性压制，美元中期走强或引发国内资产价格的下行，房地产调控细则、新股重启时间不确定性以及一季报业绩低于预期的风险还需要逐步释放，将抑制市场上行的幅度。从未来较长时间来看，A股总体中性偏乐观，但是波动幅度相对较大。

而在上海证券基金评价研究中心分析师刘亦千看来，在二季度股市机会和风险共存，债市中的利率债或有表现，但受收益率水平所限，获益空间不大。“比较而言，个人认为非欧元区的成熟市场QDII风险收益水平或更高，建议根据自身风险偏好量力而行。”

刘亦千表示，短期股市受房产政策调控、银行影子银行整顿、IPO或重启等因素影响面临压力，债券市场中的利率债和高等级信用债则受益资金分流或有表现。但中长期来看，目前股市处于估值低位，正面临长期投资机遇。