“三桶油”去年盈利下滑 油气价改将助力业绩

新华08网北京3月25日电(记者朱诸 安蓓)截至24日晚，我国三大上市石油公司2012年年报已经全部出炉。年报显示，三大石油公司盈利均出现下滑，尤其是“石化双雄”，去年净利润下滑幅度超过10%，中海油也遭受了9%利润缩减。

分析人士在接受记者采访时表示，受到国内经济大环境的影响，“三桶油”利润出现下降符合预期，而且去年天然气进口量增加较快，加剧了石油公司在天然气业务板块的亏损。而随着国内成品油价格及时调整，炼油板块的亏损已经明显缩小。预计随着今年经济持续回升，加之油气价格改革的推进，石油企业的业绩将有所改善。

--“三桶油”盈利集体下滑 炼油和天然气进口亏损是主因

我国三大上市石油公司中国石油天然气股份有限公司(中石油)、中国石油化工股份有限公司(中石化)和中国海洋石油有限公司(中海油)2012年财报已于近日发布。按照中国企业会计准则，中石油去年实现归属于本公司股东的净利润1153.23亿元，同比下降13.3%。中石化净利润634.96亿元，同比下降11.4%。中海油实现净利润636.91亿元，同比下降9.3%。

厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强表示，三大石油公司去年业绩基本符合预期。受到我国经济大环境的影响，企业盈利水平出现下降很正常。另外，我国去年天然气进口量大幅增加，而国内天然气价格尚未市场化，因此导致石油企业在这一业务上蒙受亏损。

中石油表示，公司净利润下降主要受国内成品油价格宏观调控、进口天然气进销价格倒挂等因素影响。中石油年报也显示，去年该公司天然气与管道板块经营亏损21.1亿元，其中销售进口天然气和LNG(液化天然气)亏损约419亿元。

同时，各大油企的炼油板块继续遭受亏损，但有所收窄。财报显示，国内炼油份额最大的中石化在炼油板块亏损119.47亿元，相比2011年亏损376.08亿元有所减少。中石油的炼油与化工板块经营亏损435.11亿元。

林伯强表示，尽管炼油行业继续亏损，但是得益于去年国内成品油价格调整频繁、与国际油价接轨程度不断提高，炼厂的亏损已经有所好转。资料显示，2012年我国成品油价格经历四升四降八次调整，成为现行定价机制出台以来调整最频繁的一年。

而专注海上油气资源开采的中海油表示，净利润下降主要是受到税费增加和勘探投入加大等因素的影响。该公司称，由于中国海域开征资源税，导致全年除所得税外的其他税金总额达到156.32亿元，同比增加51.3%，而全年勘探费也大增73.35%至90.43亿元。

--上游业务增强 油气资源扩大

尽管净利润出现下滑，各大油企均在上游油气勘探开发业务进一步加大投入，因而使得油气资源量进一步扩大。

三大油企中，中石油拥有最多上游资源，其财报显示，2012年共实现原油总产量91，650万桶，同比增长3.4%，创历史最好增长水平。可销售天然气产量25，588亿立方英尺，同比增长6.8%，油气当量产量134，310万桶，同比增长4.5%。

中海油表示，2012年计划投产的项目均已陆续投产，蓬莱19-3油田也于2013年2月获准逐步恢复生产，得益于新油气田带来的产量贡献和在产油气田的良好表现，该公司实现油气净产量342.4百万桶油当量，同比增加3.2%。同时，中石化油气当量产量同比增长4.9%达4.28亿桶，其中，原油产量同比增长2%，天然气产量增长15.7%。

此外，中石油油气当量储量替换率为1.04，比2011年的1.03继续小幅提升。而中海油在我国近海勘探、深水勘探以及海外勘探均获得突破，并成功完成并购加拿大尼克森公司，公司储量替代率高达1.88。

中国石油大学工商管理学院教授董秀成说，石油公司的可持续发展能力主要体现在储量替代率等指标上。当前全球各石油巨头中油气当量储量替换率大于1的公司屈指可数，丰富的储备资源将在未来保证公司油气产量稳定。

--油气价改将助力业绩改善

林伯强表示，石油公司在天然气进口和炼化板块的亏损主要是因为国内油气价格机制尚未市场化，而随着今年经济大环境转好，再加上油气价格改革的进一步推进，石油企业的业绩将有望提高。

今年政府工作报告指出，2013年将深化投融资体制改革，推进价格改革，健全资源性产品价格形成机制。林伯强表示，今年油、电、水、气和煤炭等资源的价格改革将提速，多项价格改革试点推进的力度较大。

高盛近日发布报告称，年内成品油价格形成机制将进一步完善，国内成品油价格有望调整到位，届时国内最大炼油商中石化将成为最大受益者。而中石油作为国内最大的天然气生产商，天然气定价机制改革将对其业绩影响巨大，但这一改革在全国范围内推进将是渐进的过程。

申银万国证券也表示，随着价改的深入，中石油将是我国天然气高速发展过程中最大的受益者。天然气价改将推动我国天然气市场规模迅速壮大，中石油目前拥有国内约80%的长输管网、近70%的天然气产量、中亚气的独家进口权和众多城市燃气项目，另外还通过控股子公司昆仑能源积极开拓LNG接收站与工厂以及加气站业务。如果井口价或者门站价能够提升10%，那么中石油2013年每股净收益有望增加约0.08 元。

而对于中海油，中国石油大学中国能源战略研究中心助理主任郭海涛表示，收购尼克森不仅仅帮助其产量增加，更重要的是中海油通过收购向国际化迈出重要一步，以前中国企业的并购都在发展中国家，现在到发达国家，将使得企业的管理更加规范和现代，对中海油管理能力的提升将是一个很大的促进。

高盛也在报告中表示，在完成收购尼克森后，中海油财务基础趋于稳定，高盛将对中海油的评级调整为“买入”。