消息面多空杂陈 汽车股“上下颠簸”

□本报记者 王朱莹

央视“3·15”晚会曝光部分汽车企业质量问题，曾让上周不少汽车股遭遇下挫压力，但此后多省市采购国产轿车的传闻，又让汽车股迅速获得转机，消息面多空杂陈让上周汽车股“颠簸”的十分厉害，似乎汽车股在二级市场上上演了“生死时速”的一幕。

三因素助汽车股企稳

央视“3·15”晚会曝光江淮汽车部分车型车身生锈和大众汽车DSG变速箱存隐患，使汽车股在上周一遭遇冲击。3月18日，申万交运设备指数全日下跌1.69%，上汽集团、一汽轿车分别重挫2.59%和2.04%，江淮汽车当日启动紧急停牌，但次日复牌便告跌停；这还拖累其他汽车股如比亚迪、长城汽车等亦纷纷下挫。

不过，与白酒股持续发酵的塑化剂风波不同，汽车股黑天鹅似乎来也匆匆，去也匆匆。仅仅一个交易日之后，汽车板块便呈现出企稳兆头，上周二申万交运设备指数上涨0.3%。此后持续反弹，申万交运设备指数全周累计上涨2.84%，汽车股中除江淮汽车全周下跌9.83%之外，其余均录得上涨。而江淮汽车股价走势也出现企稳迹象。

分析人士认为，汽车股之所以能够如此迅速地化解负面事件的利空因素，主要在于政策扶持、公司积极应对以及资金关注三方面利好刺激。

从政策面看，近期有消息称，根据工信部公布的《2012年度党政机关公务用车选用车型目录(征求意见稿)》，在包括400多款候选车型的目录中，中国的自主汽车品牌产品占到绝大多数，这一政策对自主品牌汽车股业绩具有积极影响。近日还有消息称，全国已有十几个省份和中央部委大批量采购红旗H7轿车，这意味着一汽集团在中国公务车采购市场上的版图将得到扩张，一汽集团旗下轿车整合平台一汽轿车将直接受益。

从公司层面看，事件曝光后，“质量门”主角江淮汽车和大众汽车都积极应对危机，启动问题车召回程序，有助于品牌修复和重振消费者信心。此外，江淮汽车于3月20日宣布，拟在未来12个月内增持本公司股份，增持价格不超过6.41元/股，增持比例不低于本公司总股本的1%，且不超过本公司总股本的2%，对稳定公司股价亦起到重要作用。

从资金层面看，融资融券平台上，不少投资者在事件曝光后大举融资做多汽车股。以江淮汽车为例，3月19日复牌跌停当日，该股呈现融资净偿还，金额为270.32万元，但3月20日该股融资净买入额出现大幅增长，金额高达4178.17万元。从二级市场表现看，当日该股显著放量上涨，单日涨幅达1.25%，融资资金介入功不可没。

券商看好汽车股

总体而言，汽车股似乎已从“黑天鹅”阴影中走出。遍览各券商研究报告，汽车行业分析师对于汽车股后市依然较为乐观，但在个股投资策略出现细微差别。

申银万国证券研报指出，短期内“3·15”晚会曝光汽车问题对行业销量及股价可能会形成一定冲击，但行业需求将延续转旺的态势，维持行业“看好”评级，对于乘用车行业，一方面推荐业绩增长有望超越市场预期的长安汽车、长城汽车；另一方面坚定看好行业，推荐估值较低，业绩稳定增长的悦达投资、上汽集团。

国泰君安证券认为，2013年汽车市场环境总体向好，乘用车市场持续改善，销量增长情况将好于2012年。经历过2012年四季度至今这轮汽车股板块行情，当前投资逻辑重点在于稳健，把握有确定性业绩增长的乘用车公司，选择一季报确定性高的公司，推荐乘用车中的长城汽车。

安信证券分析师则指出，基于汽车消费的外部环境并无改变，维持对行业“领先大市-B”投资评级，建议重点关注处于“避风港”中的韩系汽车上市公司——悦达投资，以及质量好、品牌知名度高的强势自主品牌汽车上市公司——长城汽车。