茅台五粮液领罚单 白酒股近期或仍震荡调整

新华08网上海2月25日电(记者王淑娟 何欣荣)日前，贵州茅台和五粮液因为价格垄断分别被贵州省物价局和四川省发改委依法处以2.47亿元、2.02亿元的罚款，所罚金额是上年度两家酒企销售额的1%。

分析人士认为，像茅台、五粮液这样的大型强势企业应该尊重市场规律，利用强势地位来控制终端价格的行为并不可取。受茅台、五粮液等白酒龙头企业接连受到“反垄断调查”“限制公款消费”等利空消息的影响，白酒板块短期或将延续震荡调整的走势。

——茅台、五粮液被罚4.49亿元

此前为了保住不断下行的终端零售价，茅台曾对经销商下发“最低限价令”，并对经销商的低价销售、窜货行为开具罚单。这种“铁腕保价”的行为因涉嫌“纵向价格垄断”，受到有关部门的调查。2月22日，茅台和五粮液发布公告称，已收到了相关部门的处罚决定书，其中茅台被罚2.47亿元，五粮液被罚2.02亿元。

“此前被相关部门调查后，茅台、五粮液都宣布取消限价令，现在相关部门进一步开出罚单在预料之内，表明相关部门的惩戒态度。”一位白酒行业分析师告诉记者，4.49亿元的罚单对于这两大白酒巨头来说，金额其实并不是很大，所以对企业业绩的影响估计也不会太大。

根据我国《反垄断法》第47条，经营者违反法律规定，滥用市场支配地位的，由反垄断执法机构责令停止违法行为，没收违法所得，并处上一年度销售额百分之一以上百分之十以下的罚款。

而相关部门此次开列的罚单仅占茅台、五粮液两家企业上年度销售额的1%，属于“最低罚款”，这样的“轻罚”也引发了市场不少的争议。

财经评论员余丰慧就表示，“这是开个好开端，但还远远不够。罚款额度仍然偏低，震慑力仍然较弱。”

对此，相关法律专家认为，罚款不是终极目的，促使企业整改才是。罚款之前根据执法机构的检查，茅台和五粮液已经废止了违反《反垄断法》的营销政策，这有利于其获得一定的宽大处理。

——终端销售不振 高端白酒步入调整期

刚刚过去的春节销售旺季，茅台等高端白酒市场明显“降温”。分析人士指出，由于限制“三公消费”和国家多项禁令的出台，加之社会库存过大，高端白酒近期“甩货”去库存的现象越来越明显，价格也因此松动。“旺季不旺”意味着白酒行业已经步入调整期。

“茅台近期一批价和终端价不断下滑，取消限价令只是起到推波助澜的作用，最主要的原因还是一些经销商库存积压太多，资金链紧张导致的降价销售行为。”华创证券食品饮料分析师薛玉虎表示。