早评：自我修复要求升级 蛇年之初莫贪吃

周四A股市场先抑后扬，节前准备用钱的投资者纷纷沽出股票，前期强势支撑大盘的银行、保险、煤炭等被资金遗弃，反而是中小盘个股表现相对活跃。因前期大涨积累较多获利盘，且长假在即，多头顺势收敛锋芒符合市场预期。但作为本轮行情的灵魂银行板块如此大幅度的调整值得深思。  

今日市场结构性机会可关注:  

一是今日12家公司将集中恢复上市。其中*ST关铝由五矿赣州稀土借壳，基本面相对最好，预计2013年净利润3.6亿，最受市场关注。  

二是国家能源局网站7日发布促进地热能开发利用的指导意见，目标至2015年，全国地热供暖面积达5亿平方米，地热发电装机容量达10万千瓦，地热能年利用量达2000万吨标准煤，形成地热能关键设备制造等较完整产业体系。可关注艾迪西、汉钟精机、海立股份。  

三是央行网站7日正式发布《金融IC卡规范3.0》，扩展并完善了小额非接支付应用功能，支持双币电子现金支付应用，规范了IC卡互联网终端技术要求。规范版本的升级为金融IC卡进一步扩大应用奠定基础。金融IC卡芯片厂商大唐电信，智能卡生产厂商东信和平、天喻信息、恒宝股份有望受益。  

隔夜欧美市场并不给力。道琼斯指数报13943.52点，跌幅0.31%；标普500指数报1509.31点，跌幅0.19%，纳斯达克指数报3165.13点，跌幅0.11%。英、法股指跌幅超过1%，德国DAX 30指数涨0.13%，收于7590.85点。  

主要大宗商品期货涨跌互现:纽约商品交易所4月主力黄金合约跌7.50美元，收于每盎司1671.30美元，跌幅是0.5%；而国际油价持续上扬，纽约商品交易所轻质低硫原油首月期货净涨1.54美元，涨幅1.61%，每桶结算均价97.06美元，比前一周高1.319美元，结算价最高每桶97.94美元，最低每桶95.88美元。  

整体而言外围对今日A股正面推动力不大。技术上，今日是长假前最后一个交易日，想用钱的投资者已基本离场，市场整体或相对稳定。分钟图上，沪指在2400点一线获得支撑，但回升过程中成交未见放大。在无超预期因素的干扰下，预计今日股指维持在2400点上方震荡为大概率事件。  

对于节后的市场我们认为，除了技术原因，市场供求关系也显示A股短期调整风险增大。2月重启IPO可能性不大，但从增量资金来看，目前股票型基金平均仓位已突破88%；QFII中国A股基金去年12月份几乎全面把仓位加满，其中，美系基金的平均持仓水平已经达到98%至100.7%，而日系基金平均仓位在93%一线。可见增量资金遇到了阶段性的瓶颈。  

另一方面，险资巨头本周以来开始逢高减持权益仓位。其中，中国人寿近三个交易日内赎回近百亿规模的高仓位基金，品种多为指数型基金和股票型基金。而中国平安也开始逐步减持涨幅较多的金融股、地产股，目前减持规模逾10亿元。此外，产业资本减持频率及力度却显著上升，1月减持升至124.47亿元创历史新高。这对短线行情而言是不利的。    

今日是春节长假前最后一个交易日，借此机会向大家拜个早年，愿新的一年里投资顺利、心想事成、阖家幸福!(张索清)