解决B股问题 不容“投机”心态

⊙记者 黄世瑾  ○编辑 邱江  

近日，借解决B股问题的舆论“春风”，多家停牌数月的纯B股公司纷纷复牌，并且均获得了不错的涨幅，如闽灿坤B、ST南江B、ST雷伊B复牌后至今每一个交易日均封于涨停板。然而，细究之下，这些公司并未就解决B股问题提出任何方案。

回看去年夏天，闽灿坤B因股价连续十多个交易日低于面值引发的退市危机，导致纯B股公司产生集体恐慌。ST南江B、ST雷伊B以及目前仍然停牌的建摩B，同样由于股价徘徊在离面值不远处，当时纷纷表示因重大事项或筹划重大资产重组而停牌。

这一停就是5个月。尽管当时这几家公司并没有明确表示停牌与解决B股问题有关，但从客观上而言，如因重大资产重组停牌，根据相关规定累计停牌时间原则上不应超过3个月，如此长时间的停牌理应事关更为重要的事项。而据笔者了解的情况，上述几家公司确实有解决B股问题的想法，但仅限于观望，而未主动落实于行动。

如果说闽灿坤B“缩股”挽救了公司原本必然退市的命运，称其为重大事项尚不为过的话，那么，ST南江B所谓的重大资产重组却只抛出一份“袖珍”方案，ST雷伊B更是用大股东增持承诺企图蒙混过关，可谓“名不副实”。笔者不禁想问：长时间剥夺投资者的交易机会，只注入一项2012年净利润30万元的资产，以及大股东增持2%，何至于停牌如此之久?

依笔者浅见，上述三家公司选择在当下复牌，与目前市场正处于反弹趋势不无关联。相对于停牌时，大盘已有5%-10%的涨幅，再加上B股板块整体大涨，三家公司的市值管理可谓成功。随着股价离危险的面值越来越远，已然避免了退市这种最坏的情况，这些公司也就不再“远虑”什么B股问题的解决。

作为证券市场与中国经济发展过程中的“活化石”，B股已经面临越来越多的困境。虽然这不是上市公司或关联方可以独力解决的，但是公司必须要有解决此问题的诚意和严肃性，一味回避是鸵鸟行为。如果上市公司本身没有直面这一难题的勇气，那么，不仅不尊重自己，更不尊重长期来苦苦追随公司的投资者。

解决B股问题需要大智慧，但这样做的先决条件是市场的各参与方——上市公司及其控股股东、中小投资者要直面问题，同时在博弈中针对各公司不同的情况寻求平衡点。