12万手期指总持仓再创历史新高281亿“亢奋”资金对决空头或无回旋余地

□本报记者 熊锋

期指主力合约IF1301将于本周五交割，交割周首日，期指飙涨近百点，一举收复上周五失地。昨日期指飙涨近百点，总持仓历史上首度超过12万手，达到120439手，再度创出新高。不过，期指总持仓创新高同时也说明空头竟逆市大举增仓博回调。市场人士认为，增仓大涨的背后依然透露出多头掌控局面的信息，主力合约价差升水也创出近期新高，这说明期指仍将维持强势格局，而空头本轮或将咽下失败的苦果。值得关注的是，按照昨日四个合约结算价及业内主流15%的保证金，交割周首日，多空双方对峙资金逾281亿元。

市场情绪亢奋 期指飙涨逾百点

上周五经济数据不及预期，股指也由此出现了本轮上涨以来的首度明显回调。但昨日期指的近百点的飙涨却完全吞噬了上周五的失地。截至昨日收盘，主力合约IF1301报收于2586.6点，较上周五结算价上涨93.2点，上涨3.74%。其余三个合约亦大涨逾90点，涨幅逾3.6%。昨日沪深300现货指数收于2577.73点，上涨94.50点，涨幅3.81%。就行业来看，昨日沪深300十大行业指数均出现较大幅度的上涨，其中医药、金融、电信指数领涨，那么究竟再度飙涨暗藏何种信号呢?

在上海中期分析师陶勤英看来，尽管上周五公布的数据不如预期，但依然反映出国内经济形势处于回暖趋势中，因此其利空作用有限。而近日市场消息面偏暖，例如证监会加大IPO专项财务核查，高盛等机构表示看好中国股市等，都对股指上涨起到了极大的助推作用。

陶勤英分析，昨日期指涨势强劲，随着持仓量的上升，期指一举突破了前期高点的压制，直接向上挑战2600点整数关口。昨日期指盘中的持仓量创出了历史新高，最高持仓量达到了13.9万手，反映出多头参与热情较高。截至昨日收盘，期指总持仓量增幅达7836手，而增仓上行的格局有利于期指保持涨势。目前期指仍维持在一个较高的升水水平，显示出市场情绪偏乐观。

中证期货研究部副总经理刘宾指出，总持仓首度站上12万手的历史新高水平，从总持仓继续推高的角度来看，虽然显示多空分歧激烈程度继续上升，但还是有利于维持上行的趋势，不过可能会导致波动增大。他分析，IF1302合约涨幅略大于IF1301合约，中线看多氛围继续升温。

多头信号预示强势格局延续

在市场人士看来，期指从持仓、价差等多头信号上均透露出多头格局有望延续。

长江期货资深分析师王旺维持看涨的观点。他分析，其一，就持仓量来看，始终维持于高位，原因在于12月中旬的上涨是增仓上行，即多方主导的格局，持仓量始终维持高位表明主导的多方并没有离场。其二，从价差水平来看，低位价差高，换言之，低位价差却不低，反映多方在低位防守较为坚决。昨日近百点的长阳，伴随着IF1301合约全天平均期现价差升水9.72点，这是2013年以来该合约的最高升水幅度。

在东方证券金融衍生品首席分析师高子剑看来，三个维度透露出股指期货依旧强势。首先，四个合约持仓量再增加7836手，创单日增幅历史第二高。其次，多头在下跌时做好防守，早盘低开，9点30分价差创2013年以来的最大值。再次，多头在上涨过程中提前发动进攻，下午的平均价差高于上午。总体而言，期指仍将延续偏多格局。

广发期货期指分析师刘奕奕分析，IF1301合约昨日走势完全跳出上周五盘后持仓的信号，多头在现货指数紧逼上来之后奋勇跟随反击。就全天来看，“空头十分无奈”，刘奕奕说。

但是，昨日飙涨之后，市场亦有谨慎观点。国泰君安期货金融工程师胡江来分析，量化加权指示信号较多地指向空头方向，主要会员的持仓结构变动数据显示，参与者对隔日走势整体持偏空态度。最近两个交易日行情上下变动的幅度较大，其走势是否按照多头方向演绎，还有待进一步观察。