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年初流动性行情步入尾声 资金面延续宽松

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中国证券报2013年01月15日02:41分类:新华社报刊

核心提示:14日,资金面延续宽松状态,各期限资金利率保持低位运行。从中期角度看,供给将逐步增加,进而改变供不应求的局面,且资金最宽裕的阶段也已经过去;预计后期信用债市场回暖的局面将慢慢改变。

□潍坊农信 代长城

14日,资金面延续宽松状态,各期限资金利率保持低位运行。隔夜回购利率2.04%,较上一交易日下行4BP;7天回购利率2.75%,上行1BP;14天回购利率2.74%,下行11BP。

利率市场回归弱势,收益率微幅上行。国债方面,剩余0.79年的12国债19成交在2.76%,较上一交易日上行1BP;剩余2.66年的12国债17成交在3.09%,较上一交易日上行2BP;剩余6.65年的12国债16成交在3.49%,与上一交易日持平;剩余9.95年的12国债21成交在3.60%附近,与上一交易日基本持平。政策性金融债方面,剩余0.94年的12农发19成交在3.32%,较上一交易日上行2BP;剩余2.28年的12国开19成交在3.872%,较上一交易日下行1BP;剩余2.68年的12国开39成交在3.90%,与上一交易日持平;剩余4.38年的12进出07成交在4.065%,上行1BP;剩余8.56年的11国开44成交在4.47%,上行2BP。

信用市场依然活跃,但部分涨幅较大的品种开始承受获利盘压力,收益率下行幅度收窄。如剩余0.25年的12中冶CP001(AAA)成交在4.15%,较上一交易日下行15BP;剩余0.91年的12国电集CP004(AAA)成交在4.15%,较估值上行6BP;剩余1.79年的11三峡MTN2(AAA)成交在4.27%,下行1BP;剩余3.83年的11五矿MTN1(AAA)成交在4.72%,下行5BP;剩余4.36年的12华电股MTN1(AAA)成交在4.83%,下行3BP;剩余8.91年的11国网债01(AAA)成交在5.04%,较上一交易日下行1BP。

从昨日利率市场表现来看,宽松资金面推动收益率下行的动力已经趋弱,甚至衰竭。从近期发布的经济数据来看,经济面继续改善对债市利空,预计利率产品此轮行情业已结束。信用债方面,需求较旺而供给较低,支持短期内信用债市场继续回暖。但从中期角度看,供给将逐步增加,进而改变供不应求的局面,且资金最宽裕的阶段也已经过去;预计后期信用债市场回暖的局面将慢慢改变。

[责任编辑:周发]

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