反转行情基本确立

□五矿证券 符海问

在外围市场普遍回暖，国内经济基本面不断好转，投资者信心逐步增强等多重因素合力作用下，A股下周有望继续上行，反转行情基本确立。

外围市场方面，美国“财政悬崖”危机的解决是元旦假期的最大看点，也是外围主要股市实现开门红的主要原因。这一事件的解决，将有效降低美国经济的不确定性，使得美联储继续实施宽松货币政策成为可能。总的来讲，全球主要发达经济体均实施了较为宽松的货币政策，热钱流入新兴经济体将成大概率事件。中国作为新兴经济体的主要代表，没有理由不受关注，这是我们看好A股的一个重要原因。

国内经济方面，近期我国经济持续向好。数据显示，去年12月份我国PMI指数为50.6%，与11月持平，这是PMI指数连续第三个月位于50%荣枯线之上。与之相对应，去年12月汇丰中国制造业PMI终值为51.5%，创19个月新高。经济触底回升态势不断确立，将会有力支撑A股。

从历史经验看，趋势一旦形成，通常需要一股较大的力量才能使其转势，近期大盘强劲上扬，使得下跌趋势得以扭转。我们的初步判断是，新一轮上涨趋势已基本形成。