1/4基金经理系“菜鸟”任职竟不足一年

“姜是老的辣”还是“英雄出少年”?

1/4基金经理系“菜鸟”任职竟不足一年

新华08网北京1月4日电(经济参考报记者 李保金 北京报道)约1/4的基金经理从业不满一年，而27%的基金公司其基金经理平均任职年限不足两年——2012年，公募基金全行业约800位基金经理中，“菜鸟”批量上岗，正在成为一个不能回避的尴尬现实。

有资深投资顾问表示:“新基金经理管理的基金，我们绝对不考虑!”那么，基金业绩与基金经理任职年限，究竟有多大相关性?“菜鸟”基金经理们管理的基金，究竟能不能买?

今年以来“菜鸟”批量上岗

当2009年“80后”基金经理首次被推上历史舞台时，曾引来业内一片哗然。然而，时至今日，“年轻”已不是一只奇葩，基金经理梯队的年轻化成为不争的事实。

据Wind数据粗略统计，2012年之中，有200位新基金经理走马上任，大约占到全部基金经理的1/4，任职年限不满一年，总计管理着300多只基金。包括华夏、南方、嘉实、易方达、博时等大公司在内的约60家基金公司都在启用新人。

在国外，基金经理一直被视为“银发行业”，管理年限为5到10年是可接受的，10年以上才是优秀的，然而国内的情况却相距甚远。目前，基金经理任职年限超过10年的仅有4位，任职年限最长的是14年，即汇丰晋信基金的林彤彤。此外，还包括华安基金的尚志民，任职12.5年；南方基金的汪澂，任职10.6年；还有长盛基金的王宁，任职10.1年。

根据Wind数据统计，截至2012年12月26日，70家基金公司中，半数以上的基金经理平均年限为2-4年，共49家，占比70%；平均年限为1年多的有12家，占比17.14%；平均年限不足1年的有7家，占比10%；平均年限超过4年的只有两家，即5.26年的海富通基金和4.05年的大成基金。而平均年限在两年以下的基本全为基金规模排名40位靠后的小公司。只有中邮创业基金是个例外，基金规模排名31位，基金经理平均年限却只有0.94年，在职的7位基金经理中有4位是今年新上任的。

分析人士指出，基金经理年轻化已经成为整个行业的普遍现象。员工激励机制的缺失，治理混乱、股东变动、人事纷争或是导致部分高端人才流失的原因之一。基金公司留不住老人，而在目前走弱的市场环境和行业环境下，基金公司也只有依靠提拔新人上位来维持基金公司的扩张，尤其对于规模较小的基金公司，要想从其它公司挖到有经验的基金经理更加困难。

基金业绩与任职年限相关吗?

没有经历过市场考验的基金经理批量“上岗”，不免引发投资者的担忧:这帮“菜鸟”能否打理好数以亿计的天量资金?

根据Wind数据统计，截至2012年12月31日，基金经理姜文涛(现任职博时基金公司)、王筱苓(现任职工银瑞信基金公司)、白仲光(现任职德邦基金公司)、王晓明(现任职兴业全球基金公司)和潘江(现任职金元惠理基金公司)，以52.92%、52.05%、37.11%、36.68%、29.50%的几何平均年化平均收益率排名前5位，他们的任职年限分别为3.2年、2.4年、3.7年、8.3年、4.5年。而周可彦(现任职天弘基金公司)、蒋俊国(现任职益民基金公司)、冼鸿鹏(现任职金鹰基金公司)、宋德舜(现任职诺安基金公司)、苏纯(现任职长信基金公司)，以-23.59%、-23.58%、-22.19%、-20.57%、-19.43%的几何平均年化平均收益率排名最后5位，他们的任职年限分别为2.5年、1.3年、2.0年、1.7年、1.8年，明显低于业绩最好的前5位基金经理。

而以个案来说，任职年限超过10年的4位基金经理林彤彤、尚志民、汪澂、王宁的几何平均年化平均收益率为9.72%、11.37%、4.78%、3.11%。

在质疑声中成长起来的“80后”们，又向基民交出了怎样的答卷呢?以掌管主动管理型普通股票基金的汇添富基金的齐东超、万家基金的吴印、易方达基金的宋昆、银华基金的倪明为例，根据Wind资料显示，截至2012年12月31日，齐东超、吴印、宋昆、倪明的几何平均年化平均收益率为-1.48%、-1.58%、-6.69%、-10.71%。

任职年限长的基金经理的业绩，貌似强于新基金经理。

绝对不考虑“菜鸟”管理的基金?

目前基金公司的投资决策体系主要有两种，一种是基金经理负责制，基金经理的权限相对较大；另一种则是在基金行业中占主流的团队制，基金公司投资决策委员会在基金资产配置方面会做出一些界定，基金经理在股票池中进行配置。但无论哪种投资决策体系，基金经理之于基金产品都是至关重要的。

据国内某基金第三方销售机构的投资顾问透露，他们在选择推荐哪只基金的时候，基金经理是最重要的考虑因素。基金经理的从业经历影响着投资风格，而投资风格在很大程度上影响着基金的业绩，一只3-5年来业绩稳定增长，并且经理和投研团队稳定的基金，才会被挑选进股票池，推荐给投资者。如果更换了基金经理，这只基金也要重新考虑。基金经理的任职年限起码在两年以上，该投资顾问表示，“新基金经理管理的基金，我们绝对不考虑!”

也有业内人士表示，基金经理的背后一般都有投研团队和调研团队的支持，基金经理对产品业绩究竟有多大影响也和公司投资决策体系有关。此外，大的行情的好坏也影响着基金的业绩。俗话说“黑猫白猫，抓到老鼠就是好猫!”在牛市行情下，能够保证基金业绩的高增长，而在熊市行情下，能够保证基金业绩抗跌的基金经理就是好的基金经理，他们的从业经历、年龄仅可作为参考，但并不是全部标准。

最典型的例子莫过于“基金一哥”王亚伟，他当年担任基金经理时也不过28岁。但可惜，这只是个案。