增量资金鲜见 跨年度行情恐“弹药”不足

⊙记者 钱晓涵  ○编辑 叶苗

几乎没有人会预见，2012年的最后一个月，低迷许久的A股市场会突然上演大逆转。截至昨日收盘，上证综指当月涨幅已达11.4%，一举创出了近26个月以来的新高。此外，深成指涨13.12%、沪深300指数涨14.25%，创业板指、中小板指的当月涨幅，也分别达到了15.29%和12.7%。

伴随大盘的一路上扬，A股市场的交投亦逐日升温。公开数据显示，沪深两市单日的合计成交金额，已从前期的不足700亿元，狂飙至2000亿元之上。种种迹象表明，沉寂了数月的股民大军，又重新开始“集结”起来。

“最近一段时间，营业部里确实又热闹了起来。”上海某证券营业部经理张云飞告诉记者，不少前期“割肉”的空仓账户，正在逐渐提高仓位。“从我们营业部掌握的数据来看，不少客户加仓意愿强烈，甚至有满仓操作的现象。”

不过，值得注意的是，投资者加仓的动作仅仅限于存量资金，追加资金入市的行为，到目前为止还非常少见。“看到行情好，有几个大户从银行账上划了点钱过来加仓，但营业部的绝大部分客户，都没有追加资金。”张云飞表示，由于今年行情太差，大多数账户都亏损惨重，短短一个月的反弹行情，不足以让这些账户解套，只不过从“深套”变成了“浅套”。

A股12月出现的大反弹行情，对场外资金的吸引力究竟有多少?中国证券投资者保护基金最新公布的数据显示，证券市场交易结算资金银证转账金额已连续三周呈现净流入之势。但是，在业内人士看来，净流入金额的数额实在太小。

统计显示，上周证券市场交易结算资金银证转账净流入141亿元，在12月的前两周，这一数据分别为289亿元和67亿元。值得注意的是，在整个四季度，证券市场交易结算资金银证转账金额的合计净流入金额仅为1008亿元；而在2012年9月的最后一周，证券市场交易结算资金银证转账金额就净流出了1088亿元!

“A股市场整整三个月净流入的资金，还没有9月最后一周流出的多，从这个角度来看，A股本轮反弹行情更多是存量资金的自救行为。”上海某私募投资总监表示，近期市场上陆续出现了“高送转”、“美丽中国”、“城镇化”、“新三板”、“B股转H股”等主题投资热潮，不少个股股价连续涨停；而以银行、地产为首的权重股板块也快速拉升，表面看起来，这一切似乎都很健康，但如果没有增量资金的持续进入，再好的主题投资也会退潮。

“实际上市场上每出现一个主题投资，都会消耗大量的资金，尤其在热点全面开花的时候，对于资金的消耗最为严重。”上述投资总监认为，目前股市的涨幅尚不足以吸引大量场外资金蜂拥而入，本轮反弹行情的高度，恐怕会受到后续“弹药”不足的影响而打些折扣。

也有市场人士分析，近期正逢年末银行回笼资金的高峰期，资金不进股市亦属正常现象。待新年过后，资金闸门重新打开，A股市场增量资金不足的现象有望得到缓解。