调整后继续反弹

□新时代证券 刘光桓

本周沪深股市强势震荡整理，目前看，大盘后市技术性调整的要求较为强烈，但调整之后仍将维持震荡攀升的格局。

基本面上，经济数据继续验证经济企稳回升态势明显。国家能源局公布数据显示，1-11月全国全社会用电量45028亿千瓦时，同比增长5.09%，增速较去年同期回落6.76%。但是11月份用电量为4139亿千瓦时，同比增长7.58%，创出年内单月增速新高，这是自4月以来首次实现正增长。从环比来看，11月份用电量较10月回升了1.53%，而且连续两个月回升。用电量回升主要得益于工业尤其是重工业用电增长明显增加，说明工业企业生产活动在不断上升恢复。

财政部公布数据显示，1-11月国有企业累计实现利润总额19437.3亿元，同比下降7%。不过，前11月国企营业总收入、应交税费同比继续保持增长，实现利润降幅连续4个月收窄，表明稳增长措施不断显现出成效，而且11月份环比增长5.7%，显示企业经营业绩在不断回升之中。汇丰公布的12月份PMI初值为50.9%，创出14个月以来新高，显示经济回暖态势持续。从上述数据来看，四季度经济回升态势进一步确立，为A股市场的反弹行情奠定了一定基础。

本周沪市大盘周K线收出一根带上影线的小阳星，显示上档抛压较重，这主要是连续两周中阳线后正常的获利盘回吐所致，周均线系统掉头向上显示中线趋势继续转好。我们认为，大盘后市何时结束整理、选择突破方向，还要看银行板块的动向，若银行板块继续调整，则大盘仍将继续调整，若银行板块调整结束向上突破，则大盘就会选择向上突破，进一步向上拓展空间，目标位预计在年线附近。